USDA“临界”报告将出炉 “利多光环”围绕玉米

　　美国农业部（USDA）要等到本周三才公布最新的5月作物供需报告，从目前市场人士的预期看，同样作为三大谷物品种之一，玉米的供应情况远比大豆紧张得多，而供需失衡似乎预示着更高的价格。且因为5 月的USDA报告将首次对2011/2012年度的作物供需情况进行预测，尤其引起人们的关注。小麦的2010/2011年度将于5月31日结束，大豆和玉米的2010/2011年度也将于8月31日结束。

　　尽管USDA在每周作物生长报告中公布，截至5月8日当周，美国大豆种植率为7%，去年同期为28%，过去五年的均值为17%，但大豆供需状况的宽松似乎抵消了这一微弱的利好。

　　美国大豆需求的下降是豆价利空的主要原因。近期中国大豆的需求比较低迷，中国国内大豆的压榨利润不佳，且中国的大豆进口似乎还有向南美转移的趋势。在美国国内，大豆压榨量较去年下滑了3%，大豆压榨进度也进一步落后，目前加工厂每压榨1蒲式耳的大豆，就会损失17美分。且后市压榨进度提速的可能性极低，进一步打击需求。

　　相比之下，玉米的日子则好过得多。先是根据USDA本周一的一份调查，目前美国玉米播种仅完成31%，远低于53%的五年均值，且大幅低于去年81%的步伐。紧接着，又有业内分析称，旧作2010/2011年度玉米年末库存预期为6.61亿蒲式耳，低于USDA 4月预估的6.75亿蒲式耳。明年的玉米年末库存估计仅增长20%，至8.08亿蒲式耳，仍低于被业内认为“舒适的”10亿蒲式耳的水准。且当前的玉米供应预估较过去两年的17亿蒲式耳的结转库存低大约60%。

　　与此同时，玉米的“另类”消费还与日俱增，除了传统的出口、饲料需求外，乙醇行业对玉米的需求预期仍将强劲。在4月报告中，USDA预估本市场年度生产乙醇的玉米使用量为50亿蒲式耳，饲料玉米使用量预估为51.5亿蒲式耳，出口预估为19.5亿蒲式耳。但目前已有市场人士认为，用于生产乙醇的玉米使用量仍有望超过50亿蒲式耳，同时USDA当前预估的51.5亿蒲式耳玉米饲料使用量似乎低估了大约5000万蒲式耳。紧俏的玉米供应加上播种延迟在上个月推动CBOT玉米期货价格达到780美分/蒲式耳以上的纪录高位，玉米价格今年以来也已经上涨了12%。如今，在生物能源这个大豆的“薄弱环节”，玉米又找到了新的需求增长点，玉米价格可能相当长时间继续对大豆保持强势。（文章来源：第一财经）

　　(沈振东 编辑)