商品市场整体高开回落 早稻延续平稳表现

　　周二美元延续整理格局，欧元区的债务问题目前依然受到市场所担忧。数据方面来看，美国商务部公布数据显示，美国3月批发库存较前一月增长1.1%，略高于预期；5月6日当周红皮书商业零售销售年率上升4.7%。隔夜盘面表现来看，商品市场整体延续反弹回升格局，其中原油借助洪水以及油厂火灾因素，反弹力度较强，LME金属表现略显疲软，CBOT大宗农产品继续小幅上行，不过交易商多在等待今晚USDA月度供需报告数据的指引。

　　今日国内商品市场多以小幅上涨报收，早盘跳空高开后震荡回落，回补跳空缺口。早盘盘中表现依然清淡，持仓小幅缩减，期价维系窄幅整理。1109合约收于2446元/吨，跌10点。

　　目前国际市场的形势来看，美元走势反转的格局可以说已经基本确定，后期仍将面临较长时间的回升走势，商品市场或将为之承压。国内方面，今日统计局公布4月经济数据，4月居民消费价格同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点。虽然数据上来看环比略有下降，但是在目前政策严控之下，降幅并不及预期，使得市场对近期政策进一步调控的预期有所加强。整体上看，国内政策压力仍在，但部分商品尤其以农产品为主，进一步下挫动力减弱。

　　对于全球大宗农产品市场格局而言，我们倾向于紧张的库存水平，将使得后期价格易涨难跌。今日USDA将公布5月月度供需报告，届时有望对部分农产品库存水平再做以调整，由于近期美国天气形势对农作物种植十分不利，料将迫使USDA下调玉米、小麦等的产量，而大豆产量则有一定上调的可能。对于国内农产品市场，主要需要承受的是国家政策干预的压力，尤其连续收紧银根后，市场资金介入炒作农产品的积极性明显下降，这使得国内农产品价格表现的相对偏弱。

　　稻谷市场，目前主要产区大量降水消除了旱情，天气因素炒作题材暂时难以对价格形成支撑作用。

　　从目前盘面表现来看，料早稻进一步下挫空间有限，止跌迹象相对明显，但料难以形成有效的上涨行情，建议场外观望。

　　良运期货 姜大中