通胀和加息预期增强 沪铜结束三连阳

　　受中国CPI数据居高不下和央行加息预期增强的因素影响，沪铜结束连续三天的反弹行情，今日沪铜主力合约CU1107高开低走，盘中几度反弹均无力，收盘下跌380元，收报66340元，成交量191562手。长江有色现货铜报价67825元，现货升水扩大至1450元左右。

　　隔夜LME三个月期铜合约收涨31美元，报每吨8920美元。尽管LME期铜连涨三天，但价格仍处于去年12月初低点附近，目前市场对铜价反弹的热情较弱，主要原因是中国通胀数据仍然较高可能引发央行进一步的货币紧缩。

　　基本面上，今日中国统计局发布，4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%，食品价格上涨11.5%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。数据显示，国内通胀形势仍较为严峻，央行进一步采取上调存款准备金或加息举措预期增强，市场预测5月底之前仍可能加息一次，金属价格由此承压，短期下行的可能性增大。

　　此外，中国统计局还公布，中国4月精炼铜产量为454,000吨，同比增加19.2% 。2011年第一季度我国精炼铜合计产量119.5万吨，同比增长10.3%，由此说明，市场上精铜供应充足。而美国房地产市场依旧表现疲软，最新数据显示今年第一季度超过四分之三的大城市地区的住房价格下跌，原因是止赎住房的低价出售导致房地产价值缩水。

　　综观全天走势，期铜价格在5日均线受阻，全天走势相当疲软，反弹无力，后市继续看跌的可能性较大，下方关注65500元附近的支撑位，短期保持空头思路。

　　北京中期研发部 吴峥峥