央行年内第五次上调存款准备金率 基本符合市场预期

    中国人民银行决定，从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调存款准备金率后，大型银行存款准备金率高达21%，再创历史新高点。中小金融机构的存款准备金率也将高达17.5%。

    这是中国央行自2010年以来第11次提高存款准备金率，也是2011年第5次上调存款准备金率。上一次调整时间是在4月21日。这是央行年内第五次上调存款准备金率，也是去年以来第十一次上调，这将使大型金融机构的存款准备金率升至21.00%的历史高位。

    而自去年10月来，央行并已连续四次加息，以期对抗严峻的通胀形势。中国统计局周三公布的数据显示，中国4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.3%，略低于上月创下的32个月高位；工业生产者价格指数(PPI)和规模以上工业增加值均低于市场预期，而1-4月城镇固定资产投资同比增幅则高于预期。同日，中国央行公布的数据显示，中国4月新增人民币贷款7,396亿元，亦高于预期

    法国兴业银行(Societe Generale)中国经济学家姚炜周三(5月11日)表示，预计中国居民消费价格指数(CPI)将在二季度后期再度上扬，且中国人民银行(PBOC)今年仍需加息两次，并进一步上调存款准备金率三次或者更多。

    兴业银行首席经济学家鲁政委近日在接受媒体采访时预计，中国人民银行(PBOC)年内还可能加息2-3次，同时存款准备金率可能进一步上调至23%左右。鲁政委预计，央行5月份就可能再度上调准备金0.5%，至21%的水平。

    中国人民银行5月3日发布了《2011 年第一季度货币政策执行报告》，报告虽对当前经济增长的形势给予了乐观的评估，但同时也指出："通胀预期仍处于较高水平"。报告指出："具体来说，在准备金率方面，要继续加强流动性管理，把好流动性总闸门，法定存款准备金率并不存在绝对上限；在利率方面，未来仍然需要根据形势发展要求，继续运用利率等价格调控手段。"显示央行对加息仍持明确的开放态度。

    报告公布后，鲁政委继续维持此前的预期：即预计央行年内还可能加息2-3次，即2011年年底以前中国的一年期存款基准利率将上调至3.75%-4.00%。他同时预计，央行法定存款准备金率将上调至23%左右，其中，5月份就可能再上调0.5%至21%。

    鉴于中国严峻的通胀形势，机构分别预计央行将于不久后再度启动紧缩策略。摩根大通(JP Morgan Chase)董事总经理、中国区全球市场业务主席李晶4月26日曾表示，预计中国人民银行二季度或还将分别上调存款准备金率及利率各一次。

    同时，中国农业银行战略规划部4月公布的报告称，预计中国2季度仍将加息一次，存款准备金率或上调一或两次，但大幅上调的必要性下降。