股指第一阶段下跌即将结束

　　《红周刊》特约 王桂虎

　　本周股指窄幅震荡，中小板、创业板有所活跃，蓝筹股纷纷走势疲软。整体来看，股指依然围绕2850点附近波动，尽管市场人气依然低迷，但第一阶段的下跌即将结束。

　　大盘从近期见顶已经运行了18个交易日，虽然期间有过小幅的反弹，但并没有形成大规模的趋势扭转，说明目前运行的仍然是第一阶段的下跌浪，而二浪反弹则迟迟没有到来。但是从小周期来看，股指已经出现了底部钝化的情况，而且在时间的角度上基本已经到位，在空间上应该也不存在大幅下跌的可能。按照目前的走势分析，假如股指在近期企稳，出现二浪反弹后不排除继续出现再次阴跌整理的可能，从时间上看，大盘真正企稳可能会在6月份左右，重新恢复上升趋势可能要等到7月份。当然，如果股指走势比较强劲，不排除出现快速反弹、甚至短期再次收复失地的情况。

　　从基本面上看，也可以得出以上的结论。首先，央行18日起上调人民币存款准备金率0.5个百分点，这是本年度以来央行第5次提高存款准备金率，尽管从侧面进一步表明了央行抑制通货膨胀的决心，但是在短期来看对于大盘来说也有“利空出尽”的可能。其次，政府的紧缩政策在连续实施后，随着经济过热的情况出现回落，紧缩政策很可能会告一段落，而资金面紧张的情况也可能会有所缓解。借鉴高盛资产管理公司董事长吉姆·奥尼尔的话来讲，中国经济增长已明显放缓，通胀压力下半年就会回落，届时中国政府需要停止紧缩政策，中国股市也会迎来大幅反弹。笔者也比较赞同这个观点，毕竟资金面的宽松或紧缩程度会直接影响股市的表现。

　　在关注的热点品种上，笔者建议重点关注一季度报或者中报大幅增长的品种。通过近期市场的走势我们发现，部分业绩增长超预期的品种表现非常抢眼，有的甚至迭创新高。具体板块上可以重点关注化工、机械设备、医药、水泥等行业，因为这些品种今年的业绩普遍表现良好，很可能存在阶段性的交易性机会。