资金多空转换 塑料期价区间宽幅震荡

　　产业链分析：美元指数走势较为纠结，欧洲交易时间，由于受到欧洲第一季度GDP利好刺激，以及德国同意对于希腊进行救助。打压美元指数走势。随后进入美国交易时间，美国公布的5月份消费者信心指数较为好转的预期，使得美元再次走强。国际货币基金组织近期围绕希腊债务重组，爱尔兰与葡萄牙等债务失控采取救助，但是该组织主席卡恩则因为爆出丑闻被铺，而卡恩则是推动欧债救助的主要人员，他的被铺使得欧债问题增添信的不确定性。短期内美元指数有可能延续之前的反弹态势。

　　美元指数的继续反弹，商品市场走势将继续承压。国际能源署再次下调了2011年全球原油需求，下降幅度为19万桶/日，主要因素为美国汽油消费的减少。而且表示如果春夏需求高峰期较区间同期回落2%，将有可能再次下调原油需求预期。近期美国汽油价格出现下滑，主要是不断上涨的原油价格促使需求疲软的担忧加剧。短期内原油价格走势将难以形成明显的趋势，美国地区汽油需求的低迷，中国柴油供应紧张，使得原油需求出现较多变数。原油价格有可能维持在96-105美元区间震荡。中长期走势将受到需求和供给两方面的影响。

　　原油价格走势多空装换快速，亚洲石脑油市场价格走势较为低迷。亚洲石脑油市场，亚洲市场最大的石脑油买家台湾台塑位于麦寮的裂解装置在5月12日发生火灾，而被迫停产，受此影响台湾台塑或延期采购石脑油船货。2010年以来因火灾台湾台塑仍有一套装置处于停产，影响到亚洲石脑油市场的需求。亚洲石脑油市场价格小幅下滑1美元至981.5-987.25美元/吨。石脑油裂解差价暴跌13%至近一个月的低点。短期内亚洲石脑油市场受到原油价格的低迷以及石脑油需求的减缓，价格难以走强，有可能继续维持1000美元/吨附近维持宽幅震荡。

　　亚洲石脑油市场价格的走软，在一定程度上缓解了乙烯的成本压力。全球乙烯单体市场价格涨跌各县。东北亚乙烯单体受到台湾台塑1号裂解装置因火灾停车的影响，下游一系列的装置被迫关闭，现货市场中反映较为平淡，终端用户多以消化库存为主，市场实盘成交较为清淡，虽然市场供需未有受到台塑停产而失衡，但是市场中需求的低迷促使期价小幅下滑4美元/吨；东南亚乙烯单体市场，下游企业避险情绪有所上涨，多以消化库存为主，采购积极性较为低迷，市场中现货供应未有改善，伊朗Amir Kabir石化高压装置因乙烯供应不足而关闭，现货市场成交较为低迷，价格维持稳定。欧洲乙烯单体市场中，FD西北欧价格小幅上涨2-3欧元至1126.5-1132.5欧元/吨，CFR西北欧乙烯单体报价维持稳定。美国地区乙烯单体价格则大幅上涨2.75美分至70.95美分/磅。短期内亚洲乙烯单体市场价格仍有可能维持区间弱势震荡。

　　聚乙烯现货市场，虽然原油价格走势多空装换频发，期价再次大幅走软，但是石化企业继续维持挂牌价稳定，现在石化企业挂牌价维持在11100-11300元/吨，石化企业或继续维持挂牌价稳定，待月底结算时有可能下调结算价。各地现货市场中，期价的走势扑朔迷离，石化企业挂牌价稳定，各地贸易商多维持价格稳定，但是近期终端用户购买积极性严重受到原油走软的打击，低价货源冲击市场，贸易商多采取一单一谈的形式销售。终端用户询盘积极性不高，市场成交较为低迷。

　　盘面分析：周五期价强势反弹，以及原油收红，使得期价小幅高开30点，开盘后原油的走软，市场资金打压，期价再次承压下行，在10757一线期价再次得到支撑，随后多头主力介入，期价来此拉升，但是在10170一线遭受较大压力。期价再度回调，本交易内期价走势受到资金作用严重，期价多空转换频繁，期价出现了暴涨暴跌的情况，临近尾盘多空双方在10625一线达成一致，市场中资金介入，持仓量小幅增加12668手。

　　综上所述：短期内宏观经济走势难以预计，原油价格维持区间震荡，产业链价格走势维持区间震荡，石化企业继续维持挂牌价稳定，现货市场的观望情绪浓厚，期价在10500一线支撑较强，而上方11000缺口压力作用仍在，使得期价有可能维持区间宽幅震荡。在操作上，建议短线波段操作为主。

　　刘勇