商品典型的低位震荡行情还将延续

　　从上周三至今，大部分商品在创了新低之后快速反弹，反弹幅度之大、速度之快，属于一个典型的低位宽幅振荡行情。

　　例如铜CU1107从上周三的高点67940快速下跌至64110又反弹到周五的66450，波动点数为6140，波幅3830点；橡胶RU1109从31860快速下跌至29560又反弹到31670，波动点数为4410，波幅2300点；棉花CF109从25640快速下跌至新低24130又反弹到25655，波动点数为3035，波幅1525点；塑料L1109从11285快速下跌至新低10535又反弹到10845，波动点数为1060点，波幅为750点；PTA109从9750快速下跌至9258又反弹到9520，波动点数为754，波幅为492点；白糖SR109从6678快速下跌至6465又反弹到6680，波动点数为428，波幅为215点。

　　之所以出现这种行情的原因，主要是统计局公布的CPI为5.3%之后，广大投资者预计央行将很快公布加息而对市场的利空影响，导致人们杀跌气氛的高涨，空头增仓打压，例如铜CU1107增仓5000多手、塑料L1109增仓30000多手打压；多头斩仓涌出，如棉花CF109减持30000多手、PTA109减持14000多手，商品价格创出今年市场的低点。但等到周四晚上央行仅公布提高存款准备0.5%至21%，而没有加息，这大大出乎市场意料，导致周五行情快速反弹，高开高走收高，一根大阳线吞掉前面的阴线，如铜CU1107空头快速减仓17000多手，上涨2340点，收于66450，涨幅3.47%；塑料L1109空头快速减仓20000多手，上涨310点，收于10800，涨幅1.84%；PTA109空头快速减仓10000多手，上涨262点，收于9506，涨幅2.02%；棉花CF109大幅增仓60000多手，上涨1290点，收于25410，涨幅4.50%；橡胶RU1109增仓近5000手，上涨1990点，收于31510，涨幅5.93%。表明杀跌动力已经很弱，低位买盘踊跃。而今天上涨乏力，冲高回落，表明投资者对上涨追高意愿不强，未来几天有可能先下探，如橡胶RU1109近期有下探到30600一线可能，铜CU1107有可能下探到65300一线，棉花CF109有可能下探到24800一线，然后有上冲破近高可能。市场之所以会出现这种走势的原因，在于短时间内市场很难有利空消息再出现。

　　所以把握好市场节奏，按低位振荡操作，明后天下跌时买平离场，逢低买入，请务必灵活操作，方能把握胜机。

　　中粮期货高级分析师 首席投资顾问 王在荣

　　2011/5/16