期指下跌空间非常有限 指数正在积蓄反弹的力量

　　期指弱势依旧，建议等待市场企稳再行入场

　　沪深300指数昨日高开后遇阻于10日均线后震荡下行，全天录得小阴线，量能小幅萎缩。期指四大合约昨日成交量为15.39万手，较上周五大幅萎缩，持仓量减少784手至3.87万手，表明市场氛围依然较谨慎，市场面临方向性选择，主力合约IF1105与沪深300指数全天平均价差2.54点，尾盘小幅升水3.12点。指数下跌至11月中旬以来震荡区间的下沿，下方支撑强劲，但是仍需等待市场做多氛围转好才有可能迎来涨势，建议多看少动，等待市场方向明晰后入场。

　　指数正在积蓄反弹的力量

　　周三两市在化工化纤、物联网等概念股的带动下出现了小幅拉升，但是有色、钢铁、水泥、银行板块表现低迷，拖累股指，最终小阴线收盘。总体上看，盘面的上虽然权重板块表现疲软，但是中小板已经表现令人欣慰，两市有12家个股涨停，一些个股表现也较活跃，尽管指数录得阴线，但是可靠性不强，因为下跌的股票还是以权重股为主，量能也不大。统计数据显示，股票型基金持仓位也降至8个月以来新低，仅76%左右的仓位，为后市反弹积累了一定的能量。

　　金鹏操作策略

　　从技术形态上来看，近期持续缩量下跌说明场外资金观望气氛较浓。在冲击五日与十日均线无果后，做多力量持续减弱，空头力量逐步集中，多空双方力量此消彼涨，在尾盘形成多杀多格局，一致做空。沪深300指数3080点就变成关键点位，周二要高度关注其得失。鉴于现在股指所处的位置已经运行至去年11月份以来震荡区间的下沿，同时沪深300指数13倍左右的市盈率已经在历史低位，下跌空间有限，同时上行又面临通胀、政策紧缩的压力，本周沪深300指数维持在3060—3200区间震荡的概率较大。操作上，我们认为指数会在震荡后选择上行，长期投资者可在震荡区间逢低吸纳，等待指数上涨。短线投资者维持高抛低吸的日内操作策略。IF1105合约可在3100点下方逢低买入，第一止损3045点，第二止损2955点，短期向上看至3200点，中期看至3300点。

　　金鹏分析师 陈锦青