理文造纸跌2.32% 花旗维持卖出评级

发布时间:2011年05月17日 11:44 | 进入复兴论坛 | 来源：新浪财经

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　　新浪财经讯 5月17日消息，理文造纸(2314-HK)跌2.32%至5.06元(港元，下同)，成交额797万元；同期恒指跌0.37%至22875.35点。

　　花旗维持该股卖出评级，将目标价由6.2元降至5.7元，由于内地造纸行业受信贷收紧所影响，以及其新产能扩张计划延迟，导致2013年度产量较预期为低。花旗指，理文及玖纸2012年市盈率均为12倍，但理文2012年至2013年的盈利年复合增长率为19%，亦低于玖纸的27%。

　　花旗称，理文造纸产量增长依然缓慢及大部分为旧式产品，预测该公司2012年至2013年产量年复合增长率为14%，较玖纸(2689-HK)的17%为低。玖纸利润率扩大机会较高，因其新产品占比较高及低利润基数效应。