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海通国际:中国信贷2011年首季业绩强劲

发布时间:2011年05月17日 12:52 | 进入复兴论坛 | 来源:海通国际

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海通国际

  最新消息:于2011年首季,中国信贷的营业额按年跃升155%至人民币5,050万元,带动纯利按年急增123%至人民币2,819万元。今年首3个月的每股盈利按年上升60%至人民币1.7分。

  分析及评论:此业绩与我们预测相若,但超出市场预期。最大的盈利增长动力来自房地产典当贷款于本年至今上升37%,以及委托贷款于本年至今跃升123%,因而带动利息收入大增234%。同时,由于其贷款全数由集团本身的股本提供资金,而集团于去年底首次招股上市时筹得的款项已令股本增强,因此集团并无录得利息开支。期内融资咨询费用收入按年跃升113%。由于资产价格仍然高涨,故并无录得坏帐费用。

  中国的贷款需求仍然旺盛,而由于央行限制银行放贷,内地商业银行无法全部满足中小企及个人的资金需求,因此中国信贷于今年余下期间的盈利应可保持增长势头。我们对该公司2011年的盈利及每股盈利预测分别维持于人民币1.1亿元及人民币6.6分,全年增幅相当于109%及57%。考虑到该公司的业务性质独特,其作为投资工具以增加在中国迅速增长的小型贷款市场的业务,我们把该股的目标价上调至1.71元,相当于预计盈利的22.0倍。

  分析员:李健雄