LLDPE石化企业下调价格 期价企稳迹象出现

　　产业链分析：欧元区公布4月份消费者物价调和指数月率上升0.6%，年率成长2.8%，基本符合市场预期，而且欧元区3月份继续维持贸易顺差28亿欧元，远远高于市场之前预测的15亿欧元以及去年同期的27亿欧元。在欧元经济数据向好的同时，美国的经济数据好坏参半，虽然3月份整体资本流入1160亿美元，但是纽约联储5月份制造业指数为11.88，低于四月份的21.79以及之前预测的19.85。短期内虽然欧元区二线国家债务危机仍有可能刺激美元指数走强，但是美国本身经济数据的好坏参半以及不断上涨的财政赤字，使得美元上涨空间较为有限。短期内美元指数走势将仍有一定的下跌空间。

　　近期美元指数的走强，打压原油价格走势，但是美国市场中汽油价格上涨刺激需求减缓，无异于雪上加霜。为了降低密西西比河水位，美国陆军工程兵团周末期间打开了路易斯安那州巴吞鲁日背面的分洪道，缓解了洪水可能中断墨西哥湾沿岸重要炼厂的担忧。美国能源部公布，上周美国零售汽油价格在半周内受此出现下跌。短期内汽油价格的走势影响着原油价格的走势，5月底阵亡将士纪念日后如果汽油需求未有好转，那么原油价格后市的走势将更加不容乐观，但是中国需求好转，以及中东和北非局势使得原油价格的跌幅较为有限，短期内原油价格有可能96-105美元/桶区间震荡为主。

　　汽油需求的低迷打压原油价格走势，造成石脑油价格再次大幅走软。亚洲石脑油市场，台湾台塑位于麦寮的裂解装置因火灾停车，已经造成三座炼厂停产，至于何时重启尚未有时间表。市场预计除非台塑年产能70万吨的炼厂停产时间超过一周，否则6月份市场净短缺20万吨。韩国LG化学从阿布扎比国家石油公司购入7.5万吨6月12-13日装运的石脑油船货，离岸价格升水35美元/吨，显示出买家仍需要大量的购入船货补充较低的库存水平。短期内原油价格的低迷，使得石脑油价格再次走软，终端炼厂乘机大量补库存，市场中成交情况将有所好转。而且石脑油价格的走软，乙烯单体的成本压力再次减缓。

　　原油和石脑油价格的走软，再次缓解乙烯的生产成本，全球乙烯单体价格稳中小幅走软。亚洲乙烯单体市场，台湾台塑年产能70万吨的裂解装置因火灾停车，重启时间暂时未有公布，有可能刺激乙烯单体供应紧张，但是新加坡壳牌年产能80万吨的裂解装置上周末恢复重启，可能缓解台湾台塑=装置停车的压力。乙烯单体现货市场，终端用户备货较为充足，短期内补库需求较为低迷，加上装置波动较多，市场观望情绪较为浓厚，造成市场实盘成交继续缺席。亚洲乙烯单体价格继续维持稳定。欧洲乙烯单体市场价格继续维持稳定。美国地区乙烯单体受到原油走软的影响大幅下滑3美分/磅。短期内亚洲乙烯单体价格仍有可能维持稳定，原油和石脑油价格的回落暂时缓解了乙烯的生产成本压力。

　　聚乙烯现货市场中，原油价格和石脑油价格的下滑，大部分石化企业继续维持挂牌价稳定，但是期价的大幅走软，中石油这次又率先下调价格，中石油东北的两家生产企业挂牌价下调500元/吨，现在中石化挂牌价维持在11100-11300元/吨，中石油挂牌价维持在10500-10700元/吨。各地现货市场，原油价格的下滑，石化企业价格松动以及期价走势疲软，贸易商开始下调价格，幅度在50-100元/吨。终端用户购买积极性未有起色，市场中成交较为清淡，贸易商多采取一批一谈的形式成交。

　　盘面分析：原油价格的走软，使得期价小幅低开65点，随后市场资金的介入刺激期价上涨，但是期价在10710一线再次遭受较大压力，而且石化企业下调挂牌价打压市场抛压出现，期价大幅走软回踩10530一线，随后国内股市在煤炭股的带动下强势反弹，扭转了市场悲观情绪，期价收复失地，但是10710仍存在较大压力，期价处于10650-10700区间震荡。临近尾盘多空双方在10745一线达成一致，市场中资金离场，持仓量减少23092手。

　　综上所述：原油价格走势扑朔迷离，石脑油价格大幅走软，石化企业再次下调价格，市场依旧悲观情绪浓厚，但是成本支撑下，期价跌幅较为有限，短期内期价有可能维持在10500-11000区间震荡，在操作上，趋势不明朗，高抛低吸为主。

　　广州期货研究部：刘勇