瑞银证券：房地产市场量价继续调整

    瑞银证券：房地产市场量价继续调整

    汪涛（瑞银证券中国首席经济学家）：在目前继续调控房地产市场同时加大保障房建设，这样情况下，我们判断价格商品房市场价格将继续调整，可能保持相对稳定，然后销量市场的销售可能会继续减弱，然后但是保障房建设的话，整个房地产的新开工和建设应该还是能保持稳定增长。

    黄永东：总体来看，你认为是稳定为主这么一个基调，但是我们现在怎么来评价政策是不是到位？或者说，是不是需要进一步的政策来调控这个房地产市场呢？

    汪涛：应该说，政策执行差不多一年以后，在一月份限购这些政策，现在才开始比较严格的实施，从四月份来看，商品房销售已经下降，比去年同期下降10%，这样一个决策我们觉得还会维持几个月，现在继续从紧政策还有点早，我们判断政府可能维持政策只不过是继续加强实施。

    黄永东：我们现在看到现在一线房产企业的拿地的热情已经下降了，另外整个市场的销量不断的在萎缩，有人讲价格在未来会有一个下滑的过程，你们有没有这样的判断呢？

    汪涛：价格我们觉得可能会处于比较相对停滞的阶段，如果说，价格下降的话，目前不是特别好判断，就是应该是因为很多所谓或者说离市中心比较远的楼盘，现在市场上平均价格可能会下来，二手房市场有一些大城市已经开始确实出现了环比的下降。

    瑞银证券：CPI五六月或继续攀升

    黄永东：我们来谈一下CPI的情况，最近大家关注到了猪肉价格出现了比较大的上涨，而五月初应该说蔬菜的价格也有反弹，你觉得下一步CPI的形势会怎么样？

    汪涛：CPI的形势，就说一般在春天的时候，蔬菜一些食品价格都会环比下降，然后目前来看，环比下降的幅度不如往年大，再加上一些激素的原因，我们觉得五月、六月，CPI会继续攀升，五月份可能到5.5，6月份在5.5以上接近6，但是六月份达到一个最高点。

    黄永东：基本上维持原来六月份可能出现拐点的这么一个判断？

    汪涛：对。

    瑞银证券：温和紧缩政策持续或加息两次

    汪涛：我觉得可能从流动性管理来说，央行应该继续采取略加存款准备金发行央票的方式，因为这两者是管理流动性在央行来说是两个主要的手段，在前几个月，央行很多到期的央票没有转期，现在央票的余额从原来4万多亿到现在只有2万多亿，所以我觉得将来还有发央票的空间，发央票可能允许市场的利率有一定的上升，同时，加息我们觉得也还应该继续，因为现在负利率情况还是非常严重，所以我们的判断是今年可能六月、七月各有一次加息，可能是两次加息。

    黄永东：我记得你在我们节目当中曾经谈到了对于A股市场未来总体的投资环境，你认为还是慢慢向好，现在是不是依然坚持这样的观点？

    汪涛：依然坚持这样的观点，我觉得现在二季度应该说，经济上出现了一些放缓的迹象，同时人们对CPI的通胀，对政策继续紧缩还是有担心，我们认为在二季度会达到一个高潮，之后会好转，所以对下半年还是比较看好的。