有色金属向上动力稍显不足

　　行情回顾：

　　国内有色金属价格维持震荡走势，各品种强弱有所分化。沪铜1107合约收盘报66840元/吨，上涨890元/吨，成交137344手，持仓量减少9266手至184304手；沪铝表现较弱，沪铝1107合约收盘至16565元/吨，下跌75元/吨，成交17226手，持仓量较少534手至65910手；沪锌窄幅震荡，沪锌1107合约收盘报16780元/吨，上涨125元/吨，成交301020手，持仓量增加5614手至219904手；沪铅1109合约收盘报16710手，上涨225元/吨，成交5218手，持仓量减少254手至8574手。

　　操作策略：

　　铜市高开后缺少买入力量，价格维持高位震荡。隔夜美国公布的房地产等数据疲软，中国紧缩政策又难改变，铜市反弹动力不足。交易上仍可关注LME阻力位9000美元的有效性。只有上破此价位，铜市偏弱的格局才能改变；LME铝价下挫拖累沪铝价格走弱，虽然电力供应偏紧，但并未有铝厂减产消息，因此对铝价提振作用有限，预计短期沪铝价格调整行情仍将延续，短线震荡偏空思路对待；沪锌窄幅震荡，延续小幅反弹走势。关注17000元一线阻力有效性。目前锌处于震荡反弹中，等待锌价走势明朗。震荡思路对待；沪铅小幅反弹，关注17000元一线阻力。目前铅价处于区间震荡，等待铅价走势明朗。震荡思路对待。

　　影响因素：

　　隔夜LME有色金属价格维持震荡走势，各品种走势有所分化，铝价出现较大跌幅。美国房地产数据依然疲软，美国商务部周二公布数据显示，美国4月房屋开工减少10.6%，年率为52.3万户，分析师此前预估为56.8万户；美国4月份建筑许可减少4%，年率为55.1万户，低于分析师预期的58.5万户。英国通胀形势加剧，英国国家统计局周二公布，英国4月份消费者价格指数(CPI)同比上升4.5%，升幅大于3月份的4.0%以及经济学家此前预计的4.2%。英国4月份CPI环比上升1.0%，是自1996年以来CPI单月环比升幅第二次达到这一高位。4月份核心CPI同比上升3.7%，升幅创纪录高位。

　　中国国家统计局发布4月份70个大中城市住宅销售价格变动情况，超9成大中城市房价同比仍上涨，从统计结果来看，中国针对房地产行业的调控依然不会放松。

　　品种基本面：

　　铜：国内铜现货市场整体成交情况清淡，但现货升水维持较高水平，上海电解铜现货报价升水300元/吨到升水400元/吨，平水铜成交价格67400-67600元/吨，升水铜成交价格67450-67650元/吨。

　　铝：铝现货市场少量成交，铝价走弱，贸易商出货意愿较低，上海铝现货成交价格16540-16570元/吨，平水-升水20元/吨，低铁铝16590-16640元/吨，无锡现货成交价格16560-16590元/吨。LME铝库存增加22625吨至471万吨，现货对三个月期货的升水吸引了金属流入LME仓库，目前，现货/三个月升水已经达到了24.5美元，为四年来最高水平。消息面上，继4月份上调山西、河南等十余省上网电价后，国家发改委拟补充上调江西、湖南和贵州三省火电上网电价2分/度，这将大大缓解当地火电厂经营压力。由于终端消费电价未上调，对电解铝生产成本不构成影响。

　　锌：锌现货市场成交状况一般，下游消费企业采购积极性较低迷，0号锌成交价在16650-16700元/吨区间，对1107合约贴水130元/吨左右，1号锌成交价在16600-16650元/吨区间。

　　铅：铅现货市场成交清淡，下游需求不旺，国内现货铅集中于南方、金沙、水口山初报于15950-15980元/吨，兑期货贴水710-760元/吨。

　　(车红云 孙磊 王明义 何珊)