新股首演“大四喜” 破发魔咒失效

　　今年4月以来，新股上市几乎都是“上三破二”，“上三破三”的情况也屡有发生。集中且惨烈的新股破发潮，令打新的质疑声越来越大。然而，就在人们几乎对打新收益绝望之时，18日上市的四只新股却出现“大四喜”的局面，成功打破此前新股破发的阴霾。

　　四新股成功摆脱破发魔咒

　　今年以来，新股始终处于寒冬状态，投资者对首日即遭破发的现象也逐渐习以为常。然而，18日上市的四只新股却演绎了一出峰回路转的好戏：N东电热引领的四只新股“首演”初战告捷，全部实现上涨，成功摆脱了4月以来每逢新股上市日必遭破发的魔咒。

　　N东电热成为昨日表现最好的新股，全日涨幅达17.12%，报收30.31元，大幅高于此前机构给出的极限区间下限值23.12元，但离极限区间上限值40.30元还有很大距离。当日新股“首演”的亚军则为N鸿利，全日上涨14.44%，报收18.31元，连此前机构给出的极限区间下限值20元还有一定距离。当日上市的唯一一只主板新股N桐昆全日涨幅也达10.04%，报收29.71元，也高于此前机构给出的极限区间下限值22.10元。相较而言，当日上市的创业板新股N安利表现最为平淡，全日也上涨3.72%，报收18.67元，离此前机构给出的极限区间下限值20元也还有一定距离。不过，相对于4月份以来，每逢新股上市日，要么是“上三破二”，要么是“上三破三”的情况，已经有了很大程度的改善，至少新股破发的魔咒暂时得以解除。

　　首发市盈率下降成功臣

　　就在最近的5月11日，新股上市还演绎着“上三破一”的老路；然而，仅隔四个交易日，新股上市就一改此前的阴霾，圆满完成上市“首演”。分析人士指出，今年以来，新股在二级市场的“惨烈”表现，令一级市场“高发”难以为继，从而倒逼新股发行市盈率下降，而这便是昨日新股成功“保发”的最大功臣。

　　据统计，与此前动辄60倍的首发市盈率相比，昨日上市的四只新股首发市盈率确实实现了大幅“瘦身”。在主板市场登陆的N桐昆首发市盈率（摊薄）仅为12.22倍，另外三只创业板新股首发市盈率（摊薄）也仅在32倍左右。

　　事实上，今年以来，新股破发潮的演绎情况，与首发市盈率的高低存在着直接的正向关系。从今年年初一直到2月上旬，新股首日破发一直较为集中。统计显示，在1月7日至2月1日上市的38只新股中，共有19只首日即遭遇破发，破发率达50%；而这期间新股首发市盈率（摊薄）的平均值就高达78.51倍。新股破发真正得以暂停的时间则是在今年2月中旬至3月上旬期间，在2月11日至3月1日上市的22只新股，首日上市全部实现上涨，平均涨幅达26.80%，而此期间首发市盈率（摊薄）的平均值已下降到54.59倍。然而，就当新股破发刚平静半个月之后，新股首发市盈率的抬头，再度令破发潮袭来。在3月2日至5月11日上市的64只新股中，有30只首日即遭遇破发，破发率达46.88%，在此期间新股首发市盈率（摊薄）平均值为55.56倍。

　　值得注意的是，昨日上市的四只新股平均首发市盈率（摊薄）仅为27.05倍，首发市盈率降幅在50%左右。分析人士认为，未来只要“高发”继续降温，新股首日破发魔咒失效的概率将大增。

　　近期上市新股的首日市场表现

　　证券代码 证券简称 首发上市日期 收盘价 上市首日 首发价格（元） 首发市盈率

　　（元） 涨跌幅（%） （倍）

　　601233 N桐昆 2011－05－18 29．71 10．04 27．00 12．22

　　300217 N东电热 2011－05－18 30．31 17．12 25．88 31．19

　　300218 N安利 2011－05－18 18．67 3．72 18．00 32．73

　　300219 N鸿利 2011－05－18 18．31 14．44 16．00 32．04

　　300214 日科化学（300214）2011－05－11 21．15 －5．00 22．00 37．29

　　300215 电科院（300215）2011－05－11 74．14 6．58 76．00 56．43

　　300216 千山药机（300216）2011－05－11 34．96 15．36 29．30 45．78

　　601113 华鼎锦纶（601113）2011－05－09 15．16 －4．14 14．00 40．58

　　002579 中京电子（002579）2011－05－06 17．55 6．47 17．00 42．50

　　002580 圣阳股份（002580）2011－05－06 26．86 －8．88 25．80 46．91

　　601218 吉鑫科技（601218）2011－05－06 20．69 －11．24 22．50 32．61

　　300211 亿通科技（300211）2011－05－05 28．50 14．33 25．75 55．98