小商品城急跌20%海通仍看好，国航业绩不好被降级

　　烽火通信、小商品城、日海通讯、诺普信和中国国航都是金股中跌幅超20%，只有国航被明确降级

　　理财周报记者 曾雯璐/文

　　禾盛新材、龙源技术、北纬通信、莱宝高科和荣信股份是典型的金股变鸡肋的例子。

　　然而鸡肋还不只5只，接下来的烽火通信、小商品城、日海通讯、诺普信和中国国航也都是金股中跌幅超过20%的公司。

　　将烽火通信(600498.SH)列入金股名单的券商有国元证券和民族证券。国元证券在可查的wind数据中，没有出具一份关于烽火通信的研报，而民族证券也仅是在去年的4月份有过一次关注，分析师是隋阳和王晓艳，此后再无跟踪。今年以来，烽火通信下跌了26.52%。但关注烽火通信的券商并不在少数，光大、国信、国金等券商均有出具研究报告。

　　国金证券分析师看好公司中长期的发展趋势，认为：“烽火通信作为能提供从线缆到系统设备完整解决方案的光通信龙头，将直接受益于全球光通信行业的复苏，海外市场保持快速稳定发展态势。”国信证券的分析师态度较为谨慎，认为公司主业平淡，投资机会在后续的行业面信息向好。”

　　海通证券和浙商证券将小商品城(600415.SH)列入2011年金股。今年以来小商品城市场压力巨大，截至5月18日，跌幅达25.83%。

　　对此海通证券仍然坚定看好小商品城，并于5月3日出具《一季度因无地产确认净利润略降，市场主业符合预期，超跌后显现长期投资价值》的一季报点评，全面分析了小商品城的机遇和未来投资点。在研报中，海通证券行业分析师认为：“小商品城在国际贸易试验区逐步落实的大环境下，市场增量+租金价格形成机制不断改善，这一长期发展趋势和逻辑并没有发生改变。”因此“重申长期看好”。

　　推荐日海通讯(002313.SZ)为金股的券商是大通证券和平安证券，今年以来日海通讯的跌幅为23.6%。但根据公司一季报，2011年一季度经营收入同比增长41.05%；归属上市公司股东净利润同比增长48.64%。公司同时预告1-6月净利润同比增幅在30%-50%。

　　由此平安证券分析师继续给出“强烈推荐”评级，对公司下半年的业绩持乐观态度。认为无论从行业还是公司层面，都具一定的投资机遇。该分析师在研报中指出：“行业方面，FTTx建设继续处于景气高峰，公司方面，武汉生产基地将在第四季度部分投产，届时产能问题将得到极大缓解；分光器芯片生产线预计三季度末投产，根据市场供不应求现状，产品前景乐观；工程施工业务也将从今年起在全国布点。”

　　诺普信(002215.SZ)今年以来的股价走势也不甚理想，跌幅23.13%。对此，不少券商保持谨慎的投资态度。东海证券行业分析师向记者表示：“诺普信公司不错，但投资还没有到时候，中报以后再看看。”

　　第一创业证券行业分析师认为诺普信短期的投资机会不明显。该行业分析师认为公司的机会在中长期。“一方面机遇来自农业的行业整合预期强烈，农业企业数量要缩减，公司作为前十大龙头企业，在整合中会做得更大。”同时，该分析师告诉记者：“由于农业是一个过剩的行业，技术不存在太高的门槛，未来公司做大是可能的。”

　　中国国航(601111.SH)是光大证券和民族证券推荐的2011年金股。但是根据公司业绩和市场表现来看，都不甚理想。中国国航发布的一季度报告，公司一季度实现营业总收入212.51亿元，净利润同比下降23.04%。

　　推荐其为金股的光大证券和民族证券，今年以来都没有出具研究报告。而在众多券商的研报中，中银国际给出了“持有（下调）”评级，这在券商研报评级中不常见。

　　中银国际的行业分析师在此研报中对公司一季度报进行了点评，认为：“受去年运量高基数影响，年初以来航空运量增速出现放缓迹象。”

　　该分析师还表示：“公司股价的趋势性走势，还需要等待高铁网络对航空的实际影响趋于明朗后，航空估值才会得到修复。”