最受热捧金股：五粮液业绩好股价跌，南车先甜后苦

　　2011年一季度五粮液股价处在一个相对低谷期，安全边际较大

　　理财周报记者 朱昌斌/文

　　这些股票是最后机构热捧的金股，不过，其表现可能并不能让市场满意。

　　五粮液（000858.SZ）一季度主营收入达到62.45亿元，同比增长39%；净利润20.81亿元，同比增长37%；预收账款76亿元，增长54.3%。值得注意的是，这三项数据都超越贵州茅台，公司展现出了良好的增长势头。

　　五粮液计划在2011年不断提高市场占有率，加大核心品牌和重点品牌的打造力度，加强营销渠道拓展和网络建设，力争实现营业收入、净利润、销售量不低于20%的增长。

　　2011年一季度五粮液股价处在一个相对低谷期，安全边际较大，近期已经开始反弹。

　　2011年一季度桑德环境（000826.SZ）实现营业收入26274万元，同比增长72.1%；归属于上市公司股东的净利润为4770万元，同比增长47.7%。

　　桑德环境咸宁设备基地于2010年12月正式投运，至此公司设计-咨询-工程总包-设备制造-系统集成-安装调试的完整产业链优势确立，作为固废处理行业的龙头优势地位明显。

　　桑德环境2011年初股价达到最高点后，开始回调。中金公司分析师认为，桑德环境短期估值吸引力有限，建议长期投资者坚定持有。

　　乘着“高铁”概念，中国南车（601766.SH）股价自去年9月份至今年2月份进行了一波气势如虹的攀升。基本面行业利好、技术面股价走势喜人，中国南车进入多家券商金股池也属情理之中。

　　在高铁饱受争议的情况下，中国南车2011年一季度业绩增长依然凶猛。公司一季度实现主营业务收入201.16亿元；归属上市公司净利润9.46亿元，同比增长165.69%。

　　国金证券分析师在研报中指出，09-10年，铁路机车购置金额仅相当于铁路基本建设投资的13.7%，与历史平均值29%差距巨大。预计“十二五”中后期可达到1600~1800亿元的规模，相对于2010年仍有接近翻倍的空间。

　　中国南车股价自2011年1月底达到高点后，已经回调1/4。目前动态市盈率21倍，估值合理。

　　相对中国人寿去年以及今年一季度惨淡的业绩，中国平安（601318.SH）显得顺风顺水。2011年一季度，中国平安实现净利润58.14亿元，同比增长27.75%。

　　近日中国平安公告深发展吸收合并平安银行的方案已获证监会批准，平安控股深发展走出第三步，两行同业竞争问题初步解决。

　　一季度平安银行和深发展对集团利润贡献11.3亿元，占比提升3个百分点至19.1%。其中深发展贡献4.6 亿元，且有较强的业绩释放动力。

　　目前中国平安动态市盈率仅有16倍，国信证券分析师认为公司是估值最低、业绩最稳、成长路径最清晰的保险股。

　　此外中国平安目前港股交易价81.95元/股，考虑汇率后，仍有约30%折价率。

　　2011年潞安环能（601699.SH）喷吹煤量价齐升，但由于混煤销售中有80%属于合同煤，无法分享市场价格上涨，价格增长幅度远低于市场。公司一季度实现净利润9.42亿元，同比增长36.14%。

　　公司烟煤喷吹技术前景依然被看好，目前公司占据全国喷吹煤市场份额接近20%，烟煤喷吹较无烟煤喷吹有成本优势，因此对替代现有无烟煤喷吹高炉有一定的优势，下游钢厂客户也愿意采用公司的技术和产品。

　　在小煤矿整合方面潞安环能进展顺利，目前公司整合的忻州矿业780万吨和临汾矿区720万吨产能未来均将扩产到1000万吨，预计明年开始陆续贡献业绩。

　　公司股价自2010年10月初以来几乎翻倍，伴随公司目前增长率，未来走势预期仍然较好。