分析师在线 2011-05-23 10：02

    关注1：戴相龙：新增100亿元投资股市和债市

    黄永东（主持人）：对于社保基金新增100亿元投资股市和债务，这条消息你觉得对于当前市场会产生什么影响？

    杨海（金融界分析师）：我们注意到社保基金历来被称为市场的风向标，它的一举一动更多的是引发市场对于未来走向的关注，我们看到现在市场正处在一个，应该说是一个下跌的敏感期，这个时候，社保基金可以说是火线增仓100亿元，这100亿应该说，我觉得它还是对市场未来的投资，包括现在的价值区间的评估，应该认为是比较合理的，但是这也引发另外一个问题的出现，市场可能是合理的，但是不一定马上就能上涨，这两者之间并不是必然的联系，我们看到，历史上社保基金和保险资金这两大机构，应该说是市场上最先知先觉的主力，它们的抄底和逃顶的技巧，应该说是在所有的机构当中，表现的是最抢眼的，当然这次我们看到社保基金100亿的火线增仓，也可以把它认定为一种抄底的表现，但是我们看到，市场却事与愿违持续的下跌，这两者之间的表现差距还是比较大，说明市场虽然在估值的底部，但是估值的低点并不代表市场很快就能有转好的过程，所以这个时间差可能还需要投资者耐心的等待。另外我们也注意到，社保基金重仓类的股票，它们的变化也很明显，我们看到一季度，社保基金的110组合和604组合分别重仓介入的凯迪电力，在一季度重仓买入，二季度我们看到该股涨幅累计应该是高达47.35%，这也的确给市场树立一个标杆的作用，也就是说社保基金重仓类的股票，的确在后期一段时间的表现来看，我们注意包括凯迪电力为代表的股票，的确有较长时间的涨幅，所以对于社保基金重仓类的股票，投资者也可以重点的留意和关注。

    黄永东：杨海，目前来看，社保还能够投入股市的资金，有没有这方面的测算？

    杨海：从目前的情况来看，社保基金应该继续加大投资股市的资金今年还有一部分盈余，我们看到，它现在在这次的投资100亿当中不是全部投资股票，同时还有债券，也就是说它在权益类的投资方面，今年还是有进一步的增加，因为我们都知道，社保基金每年增长的幅度大概在10%左右，所以从这个速度来看，今年下半年的时间，应该还会有新资金的增仓，所以这样来看，应该说社保基金延续了它以往的一贯的做法，就是临近估值底部的时候，他往往采取越跌越买的策略。

    黄永东：是典型的左侧交易，好，社保基金主要的重仓有哪些行业？

    黄琨柳（大智慧分析师）：业绩说从一季度的情况来看，社保对于金融这些行业是有比较大的配置，另外像一些消费类的股票，比如格力，美的电器这些股票也有比较大的配置，所以我们觉得，从行业角度来看，像一些机械设备，海洋石油化工，以及金融类的，以及一些大消费的品种社保关注度还是比较高的，我们觉得目前这样消息的出台，对于这些行业来说，是有一定的刺激作用，首先从估值角度来看，像之前的银行，这些估值水平处于目前比较低的水平，之前通过我们大智慧的一些数据的监控，在前一段时间当中，有比较大的资金是净流入的，所以我觉得，在目前点位当中，可能是有一定量的机构资金有流入的动作，其他的像煤炭，石油，以及像一些泛消费，大消费的品种，也出现了部分的增仓的情况，虽然从绝对数字上来看，目前这个量不是很大，但是我觉得社保在目前这样点位的增仓，会起到一定的示范效应，对银行，对一些大消费的品种，我觉得可能会是增仓的方向标的。

    黄永东：社保这100亿对于我们市场目前的影响，有人作了一个统计，说社保它的增仓和减仓，往往是和整个市场的重要的头部和底部关联度很高的，刘景德觉得这样的状态怎么理解？是不是社保就是一个风向标？

    刘景德（信达证券研发中心副总经理）：应该说至少起到风向标的作用，但是这种100亿的资金，实际上对市场来说，影响不是很大，如果光靠100亿的资金。

    黄永东：单看数量不是很大。

    刘景德：支撑这个市场很难的，但最关键的是什么呢？他每一次介入的点位，都是相对的低位，这个就说明什么呢？一个是说明，就是社保基金对市场的态度，实际上从另一个角度也可以看出，管理层对市场的一个态度，如果是这样的话，应该说目前的位置，确实是应该引起了市场，包括引起社保基金的关注了，这样来看，就是目前这个位置，暂时再出现大的，持续性下跌的可能性，我觉得至少应该是相对要小一些的，除非其他方面发生大的变化，比如说大宗商品暴跌，或者是房地产调控对房地产市场影响比较大，如果不出现这些因素，我觉得就目前来看，应该说是一个信号，社保基金的入场，应该说是市场一个阶段性低点的信号，当然是不是长期的低点，我觉得要看各个方面。

    黄永东：但是社保好像自己也说了，我不是来抄底的，我是来中长期投资的，我是越跌越买的，是不是给大家一个信号，如果你也觉得这个市场有了一个中长期的投资价值，你也可以慢慢介入，而不是说这个地方就是低点，就会马上出现行情，是不是应该这样理解？

    刘景德：实际上做股票就是应该这么一个思路，谁也抄不了底，既然谁也抄不底，社保基金在这个位置介入，又是一个以投资的角度介入的，作为广大投资者也应该是这么一个思路，关键这个位置是半仓介入，还是三个月仓位介入，还是适当买一些耐心等待底部，就是看个人得投资思路，但是不管怎么说，2800点这个位置，尤其银行股10倍市盈率这个位置，我觉得应该说部分的品种是有投资价值的。

    关注2：我国多省区旱情仍在继续

    黄永东：我们看到今天盘中抗旱节水概念个股表现抢眼，像新界泵业，利欧股份，大禹节水，三峡水利都有不俗的表现，而相关的农业板块个股也出现了涨势非常喜人的状态，比如说像金健米业就涨停，敦煌种业，北大荒，新赛股份也都涨势不错，我们看到，日前发生在我国多省区旱情仍然在继续，国家防总公布的资料显示，年初以来，长江中下游地区降水与多年同期相比偏少了四到六成，为1961年以来，同期最少的年份，中央气象台预报，昨天到今天，江南，华南等地区出现中到大雨，部分地区出现了暴雨，专家分析这次降水将有利于增加江湖库蓄水，但对于解除当前的旱情作用有限，未来还需要继续抗旱工作，就这方面的情况，我们先请杨海分析一下，你觉得今天盘中抗旱概念股和一些农业板块的活跃怎么来看？

    杨海：首先应该说，近期我们看到市场出现了持续的旱情，当然这种旱情也催生了二级市场相关股票的表现，我们看到今天开盘之后不久，金健米业最明显的代表，在开盘之后封于涨停板，我们看到金健米业，它的注册地是湖南，它是湖南一家经营农业的上市公司，主要经营大米，我们看到这次旱情主要严重的地方是在湖北和湖南，这两省旱情是最为严重的，我们都知道，南方一般都是种的双季粮，早稻现在来看，很有可能会受到旱情的影响，会出现减产，这样一来，大米的价格就会直接引发市场相关品种的上涨，我们看到，金健米业今天开盘之后便大单封在涨停板的位置上，这就说明市场的游资机构嗅觉十分的敏锐，及时捕捉到市场因旱情可能引发一系列的变化，另外我们也注意到，像抗旱的水利概念股也表现不错，包括像三峡水利等一些股票，包括三峡水利我们看到现在已经处在涨停板的位置上，像其他的安徽水利，黔江水利也都处在涨幅榜的前列，这说明旱情的确十分的严重，这次的旱情应该说历史上极为罕见的，它对于相关的农业生产肯定会带来很多方面的影响，尤其对未来粮食价格的走势也会带来很大的不确定性，所以与之相关联的一些农业品，包括种业股，我们看到都出现了上涨，其中最让投资者明显感觉到上涨的应该还是以抗旱，像以水泵为主的一些企业，新界泵业，利欧这些上市公司，它们主要的生产泵产品，主要用于水利灌溉，这样来看，南方地区多省市对于水泵的需求量会大幅的增加，从目前的情况来看，会给相关的上市公司，应该说带来一定的短期消息面的冲击，但是从持续的表现情况来看，我们也看到，往往市场在下跌的过程当中，农业股的表现要好于其他板块，这也是市场的一个共性的规律，所以这段时间正逢大盘不断的寻底，在这个过程当中，农业股刚好成为市场的避风港，投资者不妨在短期内可以重点关注整个农业板块的变化。

    黄永东：还是短期炒作的可能性更大一点，所以相对可能是一个短期的行情，相对节水，相对农业，杨海更看好的是农业板块的活跃，下面再连线到上海中心站的大智慧分析师黄琨柳，黄琨柳，最近谈谈节水概念股相关板块的资金方面有什么变化？

    黄琨柳：最近一段时间，这个板块更多是一个弱势震荡整理的状况，如果剔除今天的表现，之前一段时间基本上跟大盘同步，就是一个弱势的震荡整理，而且成交量能基本上也是出现一个阶段性缩量的状况，而从今天消息上来看，有部分的短线活跃资金，有一种短线买入的动作，通过我们大智慧超盈数据的监控，到目前为止，像水利建设板块资金净流入4000多万元的水平，像一些农业股，也出现了一个资金净流入的状况，我们觉得个人来看，我觉得目前情况下，这个题材更多可能会是一些短线的题材，从成交量以及从技术分析的角度来看，目前是处于一个放量上攻阶段，而且资金有流入的，所以我觉得短线来看，还会有活跃，但是至于中长期怎么走，我觉得会出现一些分歧，毕竟这些股票它的市盈率都比较贵，而且业绩方面基本都是乏善可陈，所以我觉得短线可以做一下，但是中线应该谨慎一些。

    黄永东：黄琨柳怎么来看整个市场比较明显的下跌，但是这些资金开始活跃，你觉得这些资金它的活跃，是不是反应出来整个市场目前还是有一些资金在逢低愿意去运作呢？

    黄琨柳：在我觉得，目前从一些资金的分类性质来看，如果从一些大的资金角度来看，可能更多会从一个资产配置，从一个左侧交易的角度来看，可能会选择像银行，像一些消费的品种，做一些配置，这种品种是进可攻退可守防御的品种，目前一些机构正在做这样一些事情，对于一些游资，或者私募基金来看，我觉得这种情况下，他们更多愿意出现一些右线交易机会的时候，做一些短线的把握，我觉得像农林牧渔，节水灌溉的股票就是这样的一个例子，而且从目前的走势来看，我更多觉得，可能是一些短线活跃资金的流入，不大可能会是机构资金的流入。

    黄永东：前面两位都分析了，是短线的炒作，你怎么来看，现在弱势当中有一些资金没有采取防御的策略，他是主动的进攻，你有主题，有题材我就炒，这反应了一种什么样的状态？

    刘景德：实际上主力资金的流向，跟这个板块本身它的运行的周期，和消息面的一些变化，是结合来运作的，比如说咱们举一个例子，像三峡水利，三峡水利从前一段时间，从24元连续的下跌，跌到前期大概在16元左右。

    黄永东：15.41元。

    刘景德：跌到这个位置，开始反复的震荡，走了一个小的双底，前一段时间是阶段性的下跌趋势，现在变成小双底之后涨停，说明什么呢？在跌幅比较大的情况之下，主力开始在低位介入，并且就是开始低位补仓，或者收集筹码，所以从这点来看，主力运作基本上提前建仓，大波段操作，既然是这样，现在又有这个概念，所以我觉得，可能不完全是短期的，所说的短期，比如一两天，应该不是这样的，很有可能又是一个阶段性的上涨，就像前一段时间，这个大盘下跌的过程当中，一些酒类股票反而上涨，是因为年初到前一段时间他们是下跌的一样，所以我觉得这一段时间，对于水利板块是可以适当的关注的，应该有阶段性上涨的机会。

    关注3：国务院发布22条稀土行业新规

    黄永东：我们看到今天稀土永磁板块在经历了前期强势之后，目前处在高位震荡的格局当中，日前国务院发布关于促进稀土行业，持续健康发展的若干意见，从稀土行业发展的各个层面进行规范，内容包括行业整合，严格限产，出口控制，国家收储以及行业监管机构设置等等，这是迄今中央政府层面，发布的有关稀土行业发展的最高等级，最全面的政策。

    解说：根据意见，我国将用一到两年时间，基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局，南方离子型稀土行业排名前三的企业集团，产业集中度达到80%以上，同时，将严格控制稀土冶炼分离总量，业内人士认为，这意味着我国稀土行业的南方版图将底洗牌，央企和地方性国有大型企业，将成为整合的主要力量，迅速扩张势力范围，而原先被地方控制的矿产资源，可能面临分解命运。

    黄永东：稀土的22条对于行业会产生什么样的影响？

    杨海：我们看到，稀土行业的新规22条国务院发布之后，它的整合期大概用四到五年左右的时间，基本上我看它的整合目标，是以现在的龙头企业为主线，进行资源的整合，这样以后的稀土行业，将分为南北两块，我们看到北方地区稀土产业的整合，自然是落到了包钢稀土这家公司的身上，北方地区今后所有的稀土资源的开采，包括取样，认证，出口等等，这一系列的经营，很有可能由包钢稀土进行垄断经营，这样一来，包钢稀土行业地位的奠定，在北方稀土应该已经形成了老大的地位，而且我们也看到，北方的稀土主要是轻质稀土，基本上就在内蒙古这一带，所以这样它的资源相对非常好整合，目前包钢稀土也是龙头企业，我们看到包钢稀土的股价走势，在前期10送5完成之后，现在大有填权之势，从这个情况来看，它的股价应该从除权已经接近100块钱，从目前情况来看，几乎不受市场涨跌的影响，仍然是强劲的放量上升，这说明它的资源优势地位将来已经得到一个明确的确认，最关键现在大家有争议的是南方稀土的整合比较混乱，为什么这样讲？南方稀土性质主要是离子性稀土，所以它分布面积比较散，现在来说，如果要向龙头企业集中，作为上市公司来说，有三家最具争议的上市公司，最近表现都不错，包括像广晟有色，江西铜业，厦门钨业，这三家公司，都成为南方稀土整合的逐渐靠拢的龙头资源平台，未来这三家公司，将会获得更多的政策扶持，也就是说，极有可能有稀土资产的注入，所以市场机构投资者关注的程度也比较高，另外参与南方角逐另外一家央企，很有实力背景五矿集团，我们看到五矿发展最近表现也相当不错，这就说明，凡是参与稀土利益蛋糕分切的这几家大型的，无论是国有的央企也好，大型的地方龙头企业也好，都参与这场盛宴，所以从这个角度来讲，未来南方稀土的分割和整合的难度比北方要大很多，所以从这个角度来讲，南方部分的上市公司看点，可能也会出现很多的变化，所以这一点希望投资于资源行业的上市公司的投资者要特别关注。

    黄永东：稀土永磁板块最近的资金面有什么新的变化？

    黄琨柳：最近一段时间，稀土永磁板块资金面方面基本上是以流出为主，实际上流出的量也不是很大，从上午的一个盘面数据来看，这个板块到目前为止是流出了2000万元的水平，分摊下去，每个差不多也就是500，600万元平均水平的量，但对于这个板块，我觉得目前情况来看，大家对于产品价格上涨的预期，或者说它已经处于一定的兑现阶段，更多下一个阶段我觉得就是刚才前面嘉宾也讲到重组的预期，如果是真的进行南方的重组，可能对于相关上市公司会有比较大利好的因素影响，目前情况下来看，我觉得现在是一个弱势震荡整理的状况当中，目前情况来看，这个题材可能对于短线来说会有一些刺激，但是中长线的一些效应，我们觉得从基本面来看，目前还看不到，从目前的资金流向来看，也没有见到比较明显，就是资金进场的现象发生，好的主持人。

    黄永东：前面几位都分析了，杨海从基本面角度来看，看点认为很多，上海的嘉宾认为现在是短期朝，中长期有怎么样的发展趋势还难以判断，你怎么来看？

    刘景德：我觉得从这些股票的走势看，可能差异很大，像包钢稀土已经是创新高了，应该说，未来有可能还有空间，但毕竟是在历史的高点附近，这个位置再出现大的上涨，暂时难度也比较大，另外对于像江西铜业等这些品种，一直是在低位盘整，它们的涨升，当然一方面是取决于稀土这些政策的实施和落实，另外一方面，可能也取决于大宗商品价格的一些变化，包括像五矿发展，这些它们的走势相对好一些，但不管怎么说，就是说对于这些品种，我觉得大家可以进行波段性的操作，但还是要注意止损和止赢价位的设置，否则你总是在政策公布之后，已经涨了一段时间再去介入，往往可能就是后知后觉了，如果想介入这些品种，一定是在阶段性的，技术性的低点和支撑位介入，等待消息面出现，等消息出来了，很有可能就是短线相对的高点。

    黄永东：但是一般而言，我们都这样来看盘面的情况，的时候消息出来没什么影响，比附我们最近看到很多的“十二五”规划出来之后，整个市场表现比较平淡，有的时候消息出来以后，在股价大涨以后，往往是一个冲高回落，但是我们看到，现在的情况，是股价大涨以后，还继续的上扬，这样的一个态势，反应出了，好像没有人利用这个消息兑现，是不是整个这个稀土行业，很多的板块的个股还是可以值得关注？

    刘景德：我觉得还是可以关注，刚才谈到，比如有一些品种，如果涨的比较高了，这个消息出来之后，可能是会冲高回落的，但从现在看，比如五矿发展，走势就相对会好一些，很有可能短期还有一定的上涨空间，不同的品种，我觉得是区别对待，就是还是最好是提前介入，不到等消息出来以后介入。