各方利空频频汇集 市场心理受压沉重

　　周一A股大幅下跌，跌幅与1月中旬两次大跌相仿，创出几个月以来的最大单日下跌，构筑了20余天的以2800附近为下轨的整理平台遭遇放量跌破，全天呈现出低开后一路震荡杀跌走低的态势，收盘并跌破年线，大盘的技术形态又一次急剧恶化。导致大跌还是与复杂的外部综合环境关联最大，这就是高通胀+紧货币，还有近期开始出现苗头的“硬着陆”，再加上全球层面的不明朗。综合最新各方信息来看，我们可以对此进行简单梳理：

　　首先是高通胀：4月份高企的CPI压力还未散去，近期我国粮食主产区的持续大旱对农业生产形成较大负面冲击，农作物减产又将推升通胀预期；电荒也是愈演愈烈，统计显示，这是我国遭遇7年以来的最严重电荒，电荒从两方面也抬高了通胀，一是调电价，而是限电后企业产能的受限；还有一则数据显示，猪肉价格近期有上涨迹象，而传统上这个时期并不会导致这种情况发生。

　　其次是国际层面：力推IMF支持欧洲债务重组的卡恩辞职，导致希腊债务评级再遭下调，而意大利也出现了陷入债务危机的苗头，欧洲地区自走出衰退以来反复陷入“债务”泥潭，对世界经济步入复苏又蒙上厚厚的阴影。在这种避险情绪效应下，商品市场又受追捧，金价重返千五上方，这是个不太有利的信号。

　　最后可以谈谈“硬着陆”： 汇丰周一公布数据显示，名为“汇丰中国制造业采购经理人指数预览”的5月初值数据下滑至10个月最低位，其中产出指数亦创10个月新低，进一步验证在抗通胀背景下，经济增长动力有所削弱，但应无碍政府的收紧政策。虽然这只是一项模拟数据，不具备效应，但所印证的趋势应该还是经济继续回落，同时强调这无碍政府收紧，经济回落和收紧延续对股市来讲无疑是两枚重磅炮弹，对市场心理层面的伤害不容小觑。

　　当然，以上所列仅仅是一些片面信息，国际板推出进程的加快等其他分流资金，造成资金压力的因素，也广泛存在。就技术来看，缩量反弹，放量下跌破平台，反映出市场尚未走出弱势，投资者操作上应保持一定紧缩，防范系统性风险，控制仓位为上。