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买金买银的另类方法 全球基金模拟组合

发布时间:2011年05月23日 17:22 | 进入复兴论坛 | 来源:《理财周刊》

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  即使是买金买银,也不一定要持有实物金银或参与期货交易,而是可以投资与金银等贵金属相关的股票基金。

  文/李光一

  白银暴跌,汽油暴跌,国际商品市场大起大落。有人说,这是美国交易所搞的“阳谋”,用调高保证金的方式,为商品期货去杠杆化,借以遏阻商品升势,捍卫美元;也有人说,这是索罗斯们的对冲基金在作法,套住广大中国散户。

  据传内地白银T+D交易的合约数,如以现货交割,已达全国6年的银产量。还有更夸张的,郑商所的4月份农产品期货交易的合约金额已达7000多亿美元,而同月芝加哥交易所的金额仅400多亿美元,好在郑商所是关门运作,外资不可入内,即使是零和游戏,也是肉全烂在自家锅里。这再次说明参与者的“赌性”,以及这一市场的“超投机”。

  美元在QE1、QE2,“双赤”不断增长的背景,长期走弱已是很难改变的大趋势,投资人投资一点贵金属、原油、农产品,也就是商品,应是资产配置的基本要求。但是,商品特别是易被全球炒家、对冲基金掌控的一些品种,容易出现大起大落的行情,参与者稍有不慎,会输得很厉害,尤其是期货参与者更是如此。因此,低风险一定是低回报,高风险未必是高回报。至少近期白银和白银期货的参与者,输得很惨、很痛。

  白银上看50美元,黄金上看2000美元,原油上看200美元,从美元的趋势观察,是有可能到达的。问题在于是什么时候到达,不是所有的参与者都能看到这一天的。

  黄金曾在1980年创下了上世纪的最高点,850美元/盎司,可是谁也没想到,在以后21年中,黄金竟跌至255美元/盎司,所谓黄金10年变烂铜的民谚则由此而生。而同一时期,香港的楼价由1100港元/平方英尺上涨至11000港元/平方英尺,今日香港的富人或高净资产人士,主要是靠买楼致富而不是买金致富的。

  黄金白银在股神巴菲特眼里也不是什么好标的。股神说,黄金只不过是等着下一个愿出高价者的投机品,它本身不产生收益,不如买入一些优秀企业的股票。像苹果这样的高增长企业,成长倍数远不止此。在20年不到的时间里,苹果股价从每股3美元上涨到300多美元,目前已是市值高达3000多亿美元的全球大企业,足可买下美国两家大银行和一家大投行——摩根大通、美国银行再加上摩根士丹利。当年如果投资者把原来投资黄金的资金转而买入苹果股票,不仅可获得更高的收益,还可在今日换得更多的黄金。

  当然,这并不表明,在商品行情大起大落之时就远离它了,而是要秉承资产配置的理念不动摇,不把资金全部放在黄金白银上,而是用部分资金买入和持有一点黄金白银,让自己的资产价值能减少波动,对抗通胀。

  而且即使是买金买银,也不一定要持有实物金银或参与期货交易,而是可以投资与金银等贵金属相关的股票基金。近期金价有较大调整,白银跌幅在3成以上,而同期的贵金属股票基金,跌幅并不大。如去年才问世的景顺金矿基金,近1个月的跌幅仅4%左右。该基金主要投资金、银、铂、钯和钻等,在短短1年多的运作里,最低点与最高点的波幅达42%。

  另外,从历史观察贵金属股票基金,收益也远在黄金之上。如贝莱德世界黄金基金,2000年至2010年,涨幅达1093.53%,而同期金价仅上涨350%。更为重要的是,黄金、白银等贵金属,年内已上涨不少,而同期的贵金属股票基金却是下跌的。根据以往的走势,金价在先,股价在后,贵金属基金应有补涨的要求。由于贵金属价格波动较大,更适合以定投方式买入,并控制好一定的投资比例,最高不要超过20%。

  2万美元全球基金模拟组合A(截至2011年5月13日)

  

买入日期 基金名称 最新报价 现值 涨跌
07/12/28 贝莱德世界矿业 80.03 5190 -13.5%
07/12/28 JF亚一组合 14.84 7401 -7.5%
07/12/27 霸菱东欧 123.66 2936 -26.6%
08/6/27 施罗德商品 147.2 1566 -21.7%
合计 17093 -14.5%

  2万美元全球基金模拟组合B(截至2011年5月13日)

  

买入日期 基金名称 最新报价 现值 涨跌
10/10/08 富达东协 30.46 8573 6.8%
11/05/03 汇丰拉美 20.33 7768 -3.2%
07/12/28 景顺亚洲栋梁 15.88 1581 -21%
10/11/12 摩根全球资源 20.2 2108 -1.1%
合计 20030 0.15%