那些姗姗来迟的监管信息

　　中国首例因“老鼠仓”而被判刑的原长城基金公司基金经理韩刚近日有了最新消息。

　　早报记者 柯智华

　　中国首例因“老鼠仓”而被判刑的原长城基金公司基金经理韩刚近日有了最新消息。据报道，深圳市福田区法院已对韩刚做出了“有期徒刑一年、没收违法所得并罚款31万元”的判决，该判决超越了此前证券监管部门就该类案件作出的行政处罚，比如市场禁入、没收违法所得及罚款等。

　　不过，监管层方面通过相关媒体披露这一“最新”消息时，让笔者觉得多少有点尴尬——该判决的披露时间距离法院判决已过去约4个月之久！距离韩刚刑满出狱仅两个月的时间。

　　让我们把时间拨回到2010年的9月6日下午。那一天，证监会对韩刚等基金经理的违规进行信息通报。当时，证监会相关负责人表示，在对韩刚做出相应的刑事处罚后，证监会将再作出取消从业资格及市场禁入的决定，至于韩刚的具体涉案数额和行为此后再公开。

　　早报记者查询证监会网站发现，截至发稿时，在韩刚刑事判罚约4个月后，证监会网站上并无任何关于对韩刚做出的市场禁入等文件的公布。

　　目前尚不清楚证监会是否已对韩刚做出行政处罚。实际上，证监会市场监管部门对外披露的信息总是姗姗来迟。

　　比如去年9月6日，证监会披露对韩刚、涂强、刘海三位基金经理的违规情况，而证监会对涂强和刘海的行政处罚文件显示，对以上两人所涉及的行政处罚，均已于一个多月前的2010年7月29日做出。

　　上海汇业律师事务所合伙人吴冬告诉早报记者，在美国，对“老鼠仓”等案件的信息披露，相关司法机构在侦查完结后会全部进行信息公开披露，而在案件侦查期间，美国证券交易委员会(SEC)等监管机构则会根据案件的相关情况，有选择地进行信息披露或者要求涉案相关方进行信息披露。

　　如果说信息姗姗来迟还可以忍受的话，那么相关监管机构在信息披露上的语焉不详或不置可否的态度，则让投资者如处迷雾中。

　　还是以韩刚案为例。“韩刚已被判刑”这一报道的写作者告诉早报记者，相关监管方告知其关于韩刚的信息，仅限于“被深圳福田法院判处有期徒刑一年，没收违法所得以及及罚款31万元”。至于韩刚违规买卖证券的具体详情、深圳福田法院最终认定的获益金额等均未进一步披露。

　　形成对比的是，近期美国最大内幕交易案定罪，对冲基金帆船集团基金经理拉杰·拉贾拉特纳姆被判14项内幕交易罪名成立，从调查到监管认定到定罪，相关信息从未中断过。

　　尽管市场质疑对韩刚的判罚过低，但吴冬称，一方面并不知晓法院认定的犯罪事实，因而无从判断；另一方面，目前从法律上讲，对老鼠仓的刑事处罚并无相关量化标准。

　　事实上，根据《刑法修正案(七)》规定：“处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。”

　　“什么叫情节严重，争议比较大，只能靠法官执行判断了。”一位法律人士称。

　　值得一提的是，信息的公开在基金的发展中曾经起了非常关键的作用。在新闻报道《基金黑幕》在首次揭秘基金的投资行为后，在市场掀起了极大的争议，但自此基金由于信息披露，从而成为“最透明”的行业之一，并在2007年发展到了顶峰。但是，至此“老鼠仓”开始出现，目前仍有多位曾经的公募大佬，深陷“老鼠仓”传闻，但监管层依旧选择对公众沉默。

　　投资者不禁要问，在监管多次喊出严禁“老鼠仓”之际，中国首例“老鼠仓”刑事判罚，会像风一样飘过无痕吗？