旱情炒作或还有余威 早稻上行压力激增

　　周一国际市场仍受到欧元区债务问题的影响，市场上资金避险情绪进一步扩散，进而导致美元延续强势回升走势。与此同时美国股市以及工业品价格均出现较大幅度下挫，贵金属表现相对平稳，仍旧充当避险工具。隔夜LME基金属以及纽约原油均出现较大幅度下挫，原油仍没有摆脱95-100美元区间整理的格局。CBOT大宗农产品同样受到拖累，但在天气忧虑的支撑下，表现相对坚挺，仅小幅震荡收低。

　　今日国内商品市场有明显转暖迹象，早稻继昨日疯狂冲高后，今日表现明显转淡，但仍然较为坚挺。今日小幅高开冲高回落整理，盘面维系在2550附近整理，1109合约收于2550元/吨，跌4点。

　　目前国际市场一个主要的基调便是欧元区问题之下，美元步入阶段性反转回升走势，商品市场尤其贵金属、工业品都将为之承受一定压力。国际农产品市场近期炒作题材对价格有明显支撑，一段时间内仍将维系强势。我们对国际市场整体形势依旧维系这样的判断。国内股市今日有所止跌，市场氛围企稳。从商品市场表现来看，在箱体下沿部位，资金介入积极性有所增加。近期央行停发央票的动作，可以认为决策层对当前中小型企业流动性紧张的局面有所认识，对流动性控制上略有放松，这也将给商品市场一定发挥的余地，料此方面原因是国内商品市场转暖的主要诱因。

　　对于全球大宗农产品市场格局而言，我们倾向于紧张的库存水平，将使得后期价格易涨难跌。目前美国总部水灾泛滥，而西南部的干旱天气仍在持续，对大宗农产品的种植以及生长形成较大威胁。目前美国、欧洲、中国等主要粮食生产国，都在经受不利天气因素影响，这对目前全球农产品价格有较强的支撑作用。

　　由于近几日各媒体对于湖北、江苏一带的旱情关注逐步增加，报道也不断加强，市场对于旱情达成“共识”，这也是早稻今日强势表现的根本原因。但这里需要提醒投资者的是，一方面受旱地区稻谷产量所占比重相对有限，同时目前旱情能对稻谷生长造成的影响值得推敲；另一方面据了解，周末期间由于人工降雨，湖北等地旱情出现明显降水，料对旱情有明显缓解作用。

　　结合盘面以及周边市场表现来看，周边市场的回暖以及长江中下游地区高温少雨形势没有完全转变，或还将引发游资介入，作为早稻期货市场，由于持仓量相对较少，资金介入将导致行情波动大幅放大，所以近期还可能有反复冲高可能。

　　操作上建议投资者多单逢高离场。

　　良运期货

　　姜大中