橡胶市场到货量减少 期价盘中走强

　　情回顾：原油价格的下滑，刺激日胶低开下探，期价小幅低开140点，随后市场资金的介入，以及日胶的止跌企稳刺激期价维持在结算价附近盘整，随后日胶上涨带动期价再次走强，虽然在31700一线遭受较强压制，期价再次处于区间震荡。临近尾盘多空双方在31615一线达成一致，市场中资金的离场，持仓量小幅减少12460手，市场成交量小幅萎缩。

　　基本面分析：23日汇丰公布的中国制造业指数预料，5月份制造业PMI降至51.1，为2010年7月份以来的新低，市场中担忧中国经济增速的变缓或打压原油需求，原油价格小幅走软。市场预计34日美国石油协会公布的原油库存或减少，7位分析师中有六位预计原油库存会小幅减少，造成原油减少的主要原因为进口的下降以及需求的好转。短期内原油价格在96附近有较强支撑，主要原因为美国，中国以及日本需求或继续好转，原油近期收到欧元区债务危机扩大的影响大幅上涨的可能性也很小，短期内原油价格或维持区间宽幅震荡为主。

　　欧元区债务危机和美国经济担忧依旧困扰着日本股市走势，盘中日本股市触及近五周的低点，但是随后索尼和机械股的走强带动日经指数小幅走强，短期内日本股市或继续维持区间震荡为主。TOCOM橡胶价格走势出现小幅反弹，虽然原油价格小幅走软，但是日本橡胶贸易协会公布库存小幅减少0.7%，以及近期第二号热带风暴袭击东南亚，现货市场到货量减少，使得日胶价格再次日内走强，短期内日胶继续维持在360-400区间宽幅震荡可能性依旧偏大。

　　国内天然橡胶现货市场，昆明云垦橡胶有限公司对于云南产国标一级品成交价为34700元/吨，国标二级品成交价为32700元/吨，国标二级品价格继续维持稳定，国标一级品市场价格小幅上涨200元/吨。广东天然橡胶乳胶市场，黄春发桶装乳胶市场价格维持在25200-25300元/吨，市场中报价暂时维持稳定，终端用户观望情绪，使得市场成交较为稀少，而且即使成交也多为终端用户与贸易商实际商谈。短期内现货市场中或继续维持低迷，割胶期市场供应量不断增加，终端用户观望情绪或更加浓厚，各地价格多维持稳定。

　　主要产胶区天气依旧以晴朗或者多云为主，中国产胶区海南有雷阵雨，但是第2号热带风暴桑达中心位于菲律宾偏南方，对于产胶区影响暂时未知。亚洲天然橡胶现货市场中，虽然近期天气良好，但是市场到货量依旧较为紧张，预计月底市场到货量会逐渐增加，虽然到货量依旧紧俏，但受到期价走软的影响，东南亚各主要产胶区价格均小幅走软。泰国USS3现货市场中，到货量紧俏，价格继续维持在141.65-142.59泰铢/千克，三个中心市场预计销售量为26.2吨。后市中如果天气良好，市场到货量将继续增加，现货价格或承压。

　　综上所述：虽然割胶期已经开始而且近期天气良好，但是到货量的减少，以及第二号热带风暴或影响到割胶，使得期价再次小幅走强，短期内市场供应恢复以及天气影响到到货量双方影响着期价走势，期价或继续维持区间宽幅震荡。在操作上，建议短线波段操作为主。

　　广州期货研究部：刘勇