信达国际：安东油田服务建议趁低吸纳

信达国际 赵曦文

　　安东油田服务主要提供高端钻井技术、完井工具、井下作业技术服务，去年已成为内地最大的陆上油田服务商，受惠于全球石油行业的复苏，公司拟增大海外业务，计划在未来三年内将占比由去年的16.8%增至40%。

　　集团主要集中在利润较高的完井技术集群及钻井技术集群，去年前者的营业额增长52.1%至3.25亿元人民币，占总营业额34.2%，EBITDA增长53.3%至1.4亿元；后者营业额增长2.4倍至3.44亿元，占总营业额36.1%，EBITDA增长2.7倍至1.39亿元。

　　为了增加盈利，公司开拓油田一体化服务，从事钻井、完井、井下作业一体化服务和油气田区块总承包服务，面向的市场包括CCS(二氧化碳采集与封存)项目的高难度井总承包、煤层气开采总承包及油气田开发总承包。集团管理早前表示，旗下公司管材业务拟独立发展，正考虑引入投资者或分拆上市。

　　目前中国的石油对外依存度已超过50%的预警，石油能源安全隐患日益凸显，为解决现时陆地石油供给出现瓶颈，每年产量维持在2亿吨左右的情况，中央除了支持国企石油巨头，积极到海外收购大型油田，同时国家发改委亦将国产陆上天然气井口价格上调23%，预计国内石油开发服务行业的供不应求情况，将会更加严重，续为集团带来商机，因此续建议趁低吸纳。

　　买入价：1.41元(上日收市价：1.47元)

　　目标价：1.66元

　　支持位：1.26元