期指保持偏空思维 套利单可以介入

　　[广发看市]

　　周三沪深A股收盘窄幅下跌。沪深指数未能对之前的做多惯性实现有效延续；从指数表现来看，题材品种走强难以提振市场整体氛围，指数始终维持在窄幅范围内弱势回调整理，延续前期下跌格局。期指盘中震荡走低，尾盘出现一波快速回升。消息面上看，南方旱情导致大米价格上涨，使得政府对于通胀的调控压力进一步加大，且市场预期5月CPI或创新高，将在一定程度上压制股市表现；同时，经济增速下滑，流动性收紧以及欧债危机仍然是市场最先关注的问题。盘面上看，板块方面，高铁概念股盘中迅速拉升，信托、食品等板块表现较强，创业板则出现明显调整，太阳能、计算机、航空等板块跌幅靠前。整体上看，股指短期运行趋势或发生改变，后市或继续下探。目前A股整体估值处在接近历史的低位，尤其是主流权重品种的动态估值基本处在低水平，所以在目前市场属于空头的特征下，场外资金能否进场做多也仅仅只是等待时间的长短问题，不过国内货币政策继续从紧以及外围市场波动的烈度加剧，A股市场并不具备可以突破的能力，整体上看，股指短线杀跌动能有所减弱，不过期指升水幅度过大，建议维持偏空思维，期现套利单可以介入。

　　沪深300股指期货主力合约IF1106收报3,015.2点，跌11.0点或0.36%，最高至3,037.2点，最低至2,991.0点；下月合约IF1107收报3,028.8点，跌8.6点或0.28%；下季合约IF1109收报3,052.0点，跌16.4点或0.53%；隔季合约IF1112收报3,095.4点，跌19.2点或0.62%。

　　现货市场方面，沪深300指数以3,020.32点低开，盘中最高至3,030.99点，最低至2,988.09点，收盘报2,990.84点，跌1.17%；沪综指以2,764.56点低开，盘中最高至2,771.18点，最低至2,737.33点，收盘报2,741.74点，跌0.92%；深成指以11,716.15点低开，盘中最高至11,795.73点，最低至11,600.21点，收报11,615.42点，跌1.14%，两市共成交约141亿股，成交金额约1,471亿元，与上一交易日收盘成交额1,544亿元有所萎缩。

　　隔夜美国股市周三美国股市尾盘发力，最终收高。道琼斯工业平均指数上涨38.45点，收于12,394.66点，涨幅0.31%；纳斯达克综合指数上涨15.22点，收于2,761.38点，涨幅0.55%；标准普尔500指数上涨4.20点，收于1,320.48点，涨幅0.32%。

　　投资建议：股指：外盘收涨，主力合约IF1106合约持仓显示净空头6435手，净空头有所增加，从期现价差角度来看，IF1106合约升水24.86点，整体上看，股指短线杀跌动能有所减弱，不过技术上看目前均线系统维持空头趋势，且期指升水幅度过大，建议维持偏空思维，期现套利单可以介入。

　　陈震祉