宏源期货：PTA宜保持区间震荡思路

　　1、上游原材料价格及PTA生产利润：WTI原油现货价格为99.1(+1.4)美元/桶，CFR日本石脑油价格为955(+10)美元/吨，FOB韩国MX价格为1182(-5)美元/吨。FOB韩国PX价格为1493(-5)元/吨，进口PX折合PTA生产成本约8936元/吨，PTA生产利润约为-366元/吨。

　　2、PTA现货价格及交易所仓单：PTA内盘现货均价8570(-980)元/吨，外盘现货价格为1189(-3)美元/吨，进口成本价格为9610元/吨，内盘与进口PTA价差为-1048元/吨。交易所仓单为7790(-200)张。

　　3、价格结构：PTA期现价差为928元/吨。

　　4、MEG价格：国产MEG价格为8700(-60)元/吨，进口MEG价格为1191.5(+13)美元/吨

　　5、下游聚酯产品价格及聚酯毛利：大有光大聚酯切11750(+0)元/吨，半光聚酯切片11625(-100)元/吨，1.4D直纺涤短12650(+0)元/吨，涤纶DTY 150D为15800(-100)元/吨，涤纶POY 150D为13600(+0)元/吨，涤纶FDY 150D为13600(-0)元/吨。聚酯毛利为2764元/吨。

　　小结：

　　昨日下游聚酯产品价格重心继续下移，PTA利润大幅缩减。随着PTA现货价格大幅回落，低价位现货刚性需求适度释放，贸易商和聚酯工厂的PTA库存已经并不充裕，交易所库存大幅下滑，下游产销总体良好，聚酯工厂生产利润充足。方向震荡偏多。