煤炭行业：内涨外跌 国内外煤价继续分化

　　兴业证券刘建刚

　　投资要点：

　　国际煤价：澳洲均下跌。5月19日，澳洲BJ煤价为117.03美元/吨，较5月12日下降6.12美元；5月20日，纽卡斯尔现货价为118.74美元/吨，较5月13日下降1.94美元。

　　国内煤价：秦皇岛上涨。港口5月23日，除普通混煤4000大卡价格持平外，秦皇岛港口各热值动力煤价格继续上涨，较5月16日增加5元/吨，创年内新高，其中大同优混平仓价为875元/吨。

　　坑口动力煤：5月23日，大同弱粘煤坑口价(不含税)为550元/吨，与上周持平。

　　冶金煤：5月23日，开滦肥精煤为1480元/吨，与上周持平。

　　无烟煤：5月23日，晋城无烟末煤不含税价为730元/吨，与上周持平。

　　航运价格：涨跌分化5月18日，秦皇岛至广州航运价格为62元/吨，下跌3元/吨；至上海运价为52元/吨，上涨2元/吨；至宁波运价51元/吨，上涨1元/吨；至福州运价61元/吨，上涨1元/吨。

　　煤炭库存：秦皇岛下降。煤矿煤矿库存无最新数据，2010年末，全国煤矿库存5168万吨。今年4月末，山西省重点煤矿煤炭库存827万吨。

　　港口5月23日，秦皇岛港内贸煤库存571万吨，比上周下降13.51万吨。5月23日，广州港库存232万吨，比上周减少15万吨。

　　电厂直供电厂煤炭库存无最新数据，上期(4月20日)煤炭库存为5311万吨。

　　钢厂冶金行业库存无最新数据，上期(2010年12月)煤炭库存为591万吨。2011年4月份，钢铁业耗煤5387万吨，环比增加21.4万吨，同比增长7.7%，创2008年以来单月耗煤新高。

　　下游：电力环比改善，钢铁库存增加。电力4月份，全社会发电总量为3664亿千瓦时，比3月份降166亿千瓦时；同比增长11.7%，环比3月份下降3.1个百分点。其中，火电发电量3070亿千瓦时，比3月份下降162亿千瓦时；同比增长11.0%，与3月份基本持平。

　　钢铁根据MySteel统计，全国26城市长材和23城市板材库存总和为1526万吨，周环比增加0.3%。各品种库存继续弱势盘整，其中冷轧库存168万吨，较上周大幅增加8.5%，部分原因是由于Mysteel本周在原有统计基础上增加了5个城市的库存数据，扣除上述原因，冷轧库存仍然保持前期水平。当前家电生产旺季接近尾声，汽车销量低迷，预计冷轧市场短期仍无起色。

　　5月23日，上海12mm螺纹钢较上周增加10元/吨，为4940元/吨；4.75mm热轧卷板价格较上周下降10元/吨，为4800元/吨。

　　水泥5月20日，合肥42.5标号水泥价格为470元/吨，与上周持平。

　　有色金属5月23日，上海期交所铜收盘价66370元/吨，周上涨730元/吨；铝收盘价16590元/吨，周下跌125元/吨。

　　房地产新房：统计的29个城市周平均销售面积为12万平米，环比增长5%，同比增长57%。