豆类油脂需求回暖 但系统性风险未完全排除

　　1、黄埔进口大豆分销价格3950(+30)元/吨；大连大豆入厂价格3860(+0)元/吨；张家港豆粕价格3050(+50)元/吨。 2、张家港四级豆油价格9850(+0)元/吨；黄埔四级豆油价格9800(+0)元/吨；张家港一级豆油价格10050(+0)元/吨。

　　3、7月船期阿根廷毛豆油进口成本价10437(+46)元/吨；7月船期巴西毛豆油进口成本价10490(+46)元/吨；6月船期马来西亚24度棕榈油进口成本价10097(+20)元/吨。

　　4、张家港24度棕榈油价格9150(+0)元/吨；湖北四级菜籽油价格9900(+0)元/吨；河南四级花生油价格14000(+0)元/吨。

　　5、豆一主力期现价差为576元/吨(a1201-大连大豆入厂价)；豆粕主力期现价差为285元/吨(m1201-张家港豆粕)。

　　6豆油主力期现价差为328(y1201-张家港四级豆油)；y1201-y1109价差为188元/吨；豆油指数-棕榈油指数价差为945元/吨；菜籽油指数-豆油指数为293元/吨。

　　7、棕榈油主力期现价差为34元/吨(p1109-张家港24度棕榈油)；p1201-p1109价差为-46元/吨；菜籽油主力期现价差为672元/吨(ro1201-湖北四级菜籽油)；ro1201-ro1109价差为348元/吨；菜籽油指数-棕榈油指数价差为1238元/吨。

　　8、湖北油菜籽价格4600(+200)元/吨，12月船期加拿大进口油菜籽价格5400(+34)元/吨；湖北油菜籽压榨利润80元/吨，江苏油菜籽压榨利润90元/吨。

　　9、大豆港口库存623(-8)万吨；黑龙江国内大豆压榨利润18元/吨，江苏进口大豆压榨利润27.25元/吨。

　　结论

　　4月中国进口豆油、棕榈油和菜油环比增幅均超过4成，5月24日抛储菜油的成交均价较前次也略有上升，说明油脂需求较前期有所回暖。技术上，昨日美原油突破整体区间向上，美豆油继续沿5日均线上行，美豆和豆粉略显疲惫，马来西亚棕榈油继续上行，上涨动能较大。豆类油脂品种中，我们建议更加关注豆油和棕榈油。回调后可以买入，但是系统性风险依然存在，止盈和止损必须要及时，不能犹豫。

　　(张磊)