胜利证券：货币紧缩 租赁与信贷业走俏

胜利证券

　　近期，持续在高位运行的中国银行间市场资金利率再次全面大涨，所有限期质押式回购利率、银行间拆借利率均突破5%，这反映了国内货币紧缩导致资金紧缺。目前，为了应付高通胀，中国已上调十一次存款准备金率至21%的历史高位，同时，经过四次加息，一年期存款利率与贷款利率分别达3.25%与6.31%，同时，限贷政策也加剧市场资金的流动，这造成市场资金却非常紧，同时，民间借贷利息高企与金融市场缺钱。

　　昨日，标普发报告称在通胀以及紧缩措施的影响下，如果贷款利率大幅上升，加上政府对项目贷款的支持不足，未来三年中国银行业的累计不良贷款率将达到5%-10%，这将对中资银行股走势将有一定的影响，投资者注意中资银行股短期的走势。然而，中国信贷企业却非常景气。根据温州银监局分局的数据显示，1月至3月份温州民间借贷年利率分别到17.29%、18.09%、18.46%。最近有消息指出，个别地方，借贷年利率甚至到100%。今年前两个月，规模以上中小企业亏损面达15%，同期增长0.3%，亏损额度增长率高达22.3%；规模以下的小企业，亏损情况可能更加严重。受融资困难影响，企业现金流金紧张，很多企业通知民间借贷与租赁的方式来维持企业正常经营。同时，香港近期贷款需求强劲，贷存比率持续上升，其中，国内企业与大户到香港借钱回国内发展发展信贷业务是重要原因之一。因此，投资者短期可以关注有业绩支撑租赁企业与信贷企业，如：经纬纺织（0350）、远东宏信（3360）等。分析员：周武