邮市逼近阶段性底部

　　5月中旬，邮市出现了一波快速反弹行情。其积极意义表明市场在经历3个月的回调后，下跌动能明显不足，阶段性底部若隐若现。

　　文/宝 木

　　5月中旬，邮市出现了一波快速反弹行情，不少热点品种价格有20%的涨幅，令沉寂3个月的市场曙光初现，更有乐观者则认为邮市反转行情就此揭幕。那么，邮市会不会真的在5月下旬出现新一轮否极泰来的上扬行情呢？笔者认为这种可能性非常小，至少从市场的反弹能量分析，5月中下旬的新邮回升行情仅为局部品种的反弹，新一轮上扬行情形成的条件目前尚不具备。但是，此波反弹行情的出现却同样有十分积极意义，它表明市场在经历3个月的回调后，下跌动能明显不足，阶段性底部若隐若现。

　　反弹前成交骤增

　　在5月中旬热点品种形成反弹之前，邮市实际上出现一波快速下探，不少品种在短短10天时间跌幅接近2成，如“世博会”双连小型张就从47元快速下滑到39元，“资本市场”小版张也由75元下挫至63元。但在下跌过程中笔者发现初期抛压十分凶猛，而3天后买盘却变得非常积极，几乎一些有量的货源都会快速成交，反映出有资金在低位大肆承接，形成了典型的低位放量成交迹象，而如此现象在3月份和4月份的回调中并没有显现。鉴于邮市在下跌中通常以交易量极度萎缩为特征，放量无疑是一个可能出现逆转的信号。

　　跌幅已基本到位

　　考虑到从2月下旬开始下跌，到5月上旬为止不少品种跌幅均超30%，一些前期升幅偏大品种价格更被腰斩，因此从调整幅度看，大多数品种前期快速攀高的价格泡沫已得到消化，投资价值重新出现，所以继续回落空间变得狭窄，这一点可以从5月上旬的下跌中窥得。其中近期新邮的风向标品种──“甲申猴”全张票的抗跌性就很强，其价格仅回落了6%，调整低点在230元附近，而在5月中旬的反弹中仅2天时间就全部收复失地，目前重新站稳在250元附近，这表明下跌动能基本枯竭。如此状况的品种不在少数，如今年发行的“儒林外史”小版张、“步辇图”小型张、“富春山居图”小版票等，均体现出较好的抗跌性。

　　正是由于连续的大跌，令大量品种价值回归，新的投资机遇闪现。在短短的5天时间，绝大多数近期热点品种价格就基本上回升到4月下旬水平。如今年初新邮板块中的强势品种“改革开放”双连小型张，从5月初的55元下沉到45元，而5月中旬的反弹中仅3天时间就回升到62元，已接近4月中旬价位。

　　后市仍将有考验

　　本次反弹虽在某种程度上说明跌势临近尾声，且市场买气也在增强，但如果光靠近期热点品种反弹来结束调整显然无法实现，至少新一轮行情(繁荣期)依然需要JT票的上扬来推动，也必然应该有编年小型张和纪念邮资封片走强的身影，否则邮市踏入繁荣期将步履维艰。所以，从市场板块运行的规律看，5月中旬的反弹属于阶段性底部初现信号，而非真正转势，后市反复调整在所难免。

　　根据5月上中旬邮市快速下台阶后的急速反弹表现分析，市场在经过3个月的调整后，回调压力已有效释放，阶段性底部若隐若现，今后一段时间极可能形成振荡整固趋势，以夯实回调到位的价格基础，逐步营造转势的市场氛围。为此，投资者需要留意市场的变化，虽然价格反映着邮品涨跌，但有时候成交却更能说明趋势，倘在下跌中成交继续放量，且价格底部缓慢上移，那么投资者就须高度警惕，一旦JT票整体上扬，编年小型张和纪念邮资封片也逐步走强且形成放量成交迹象，则市场转势离水到渠成也就为时不远了。

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