银监会提高杠杆率严控风险 银行紧箍咒再升级

　　《红周刊》记者 谢长艳

　　“银监会提出商业银行4%的杠杆率，控制了风险，但也约束了银行赚钱能力，银行的日子越来越难过。”一位商业银行人士对近期《商业银行杠杆率管理办法》征求意见向《红周刊》记者说。该征求意见的出台意味着我国商业银行资本充足率、拨备率、杠杆率、流动性新的四大监管标准细则正在逐步落地。

　　提高杠杆率严控风险

　　杠杆率是一级资本与调整后的表内外资产余额的比率。金融机构过度杠杆化被认为是2008年金融危机发生的重要原因之一。危机前，西方主要商业银行的资本充足率水平较高，但其杠杆化程度却在不断扩大。这表明资本充足率监管难以有效控制风险。而危机后“去杠杆化”过程对实体经济造成了负面冲击，更使得杠杆化程度成为金融监管的重要目标。

　　“控制杠杆率就是控制风险。现在政府对房地产的调控很可能会继续加码，如果房价下跌，银行必须有更多的钱才能抵抗风险。”一家大型银行资金部人士对记者直言不讳。征求意见稿规定，我国商业银行杠杆率不得低于4%，系统重要性银行和非重要性银行应分别于2013年和2016年前达到新标准，其严厉程度远远超过了新版巴塞尔III的规定。

　　达标无压力放贷受约束

　　据银监会的测试结果，截至去年年末，工、农、中、建、交平均杠杆率为4.7%。Wind数据也显示，16家上市银行中只有招行、华夏、深发展和光大未达到标准，分别为3.8%、2.7%、3.3%和3.9%。对此中信证券银行业分析师朱琰表示，未来如果资本充足率稳定、有序表外化，商业银行的杠杆率在过渡期内达标没有压力。但约定了杠杆率会直接束缚银行的放贷规模，会直接影响银行赚钱。因为银行主要靠放贷来赚利差。

　　光大银行资金部宏观分析师盛宏清举例说，如果一家商业银行有1个亿资本金和3个亿存款，银行放贷款4个亿，那么杠杆就是4。如果银行放10亿的贷款，杠杆率还要保持在4的水平，那么银行就得有2.5亿的资本金才行。“杠杆率一刀切，银行多放贷就得有足够的资本金。资本金不够就得少放贷，存款再多也没用。”盛宏清对本刊说。

　　“这个规定叫银行有钱也不敢放贷，重庆有的银行都停发了首套放贷。我们现在是‘一人在银行，全家跟着忙’。在拼命拉存款，卖理财产品，压力特别大。”一大型商业银行理财部的工作人员对记者说，“尤其是到月底，各家银行都在发行短期高收益理财产品，很多人手机都收到过这类信息。”

　　银行持续“缺血”

　　高位运行的银行间市场资金利率25日再次全面大涨，所有期限质押式回购利率、银行间拆借利率均突破5%大关。“除了杠杆率，6月起商业银行日均存贷比将不得高于75%。再加上当前执行的21%的法定准备金率，不断加码的监管让银行资金头寸腾挪余地很有限。”上述商业银行资金部人士对本刊说。

　　“杠杆率提高了银行补充资本金的要求，银行再融资也就不足为奇了。”盛宏清说。之前他在接受本刊采访的时候就提道，今年的融资额度肯定不会少于去年。银监会也表示，《办法》在短期内会给少数银行业金融机构带来一定的资本补充压力，这从今年各家银行的融资举动也可见一斑，光大银行即将H股上市，广发银行也将A、H股上市，还有多家银行也将通过增发和发债的方式来补充资本。

　　记者以投资者身份致电杠杆率未达标的深发展、招行、光大和华夏银行，四家银行均表示还未就此采取措施。“目前只是征求意见，或许正式规定在监管标准和过渡期上都会有调整。我们刚刚发了36.5亿的混合债，也会对杠杆率起到补充作用。”深发展A证券部的工作人员说。■