276名阳光私募擂台赛：民间派领跑 券商派垫底

　　《投资者报》记者 薛玉敏

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　　2011-5-30

　　王侯将相宁有种乎？

　　在错综复杂、震荡起伏的股市中，任何事情都会发生，任何人都有可能问鼎冠军宝座。

　　私募作为市场上一股神秘的力量，一直受到众多投资者的推崇，2008年以来每年冠军的成绩都遥遥领先于其他机构投资者。

　　去年，阳光私募大规模扩容，有600只产品面世，新面孔不时出现在业绩涨幅榜上。

　　江山代有人才出，在这个英雄辈出的年代，这些私募到底出身于何处？

　　《投资者报》试图寻找到私募投资经理们背后的族谱，按出身的不同，将他们分为券商派、私募派和民间派。

　　通过对成立时间满一年的私募产品进行统计，一共有849只产品纳入统计样本，涉及276位私募经理。

　　这其中，来自券商的私募经理共有108位，公募派有56位，民间派有47位，券商派成为私募军团中最大的派别。

　　今年以来，A股市场延续震荡走势。各派私募产品中，民间派胜出，券商派暂时垫底。

　　113只民间派私募产品，今年以来平均回报率-1%，与同期大盘基本持平；公募派次之，153只私募产品，今年以来平均收益率为-3.9%；券商派垫底，165只产品收益率为-5%。

　　券商派中，出身于国泰君安和国信证券的私募经理最多。以但斌(微博)为首的国泰君安派坚守价值投资，以蒋国云为代表的国信系则更倾向于趋势投资。此外，私募经理罗伟广、李华轮也都是券商派的典型代表。

　　公募派具备出众的造星能力，例如江晖、吕俊、石波……他们在市场上具备较强的号召力，但今年来的业绩却表现不佳。

　　民间派则是三教九流，什么背景都有，但无一例外，都有在市场长期摸爬滚打的经验，例如去年的冠、亚军常士杉和徐翔。

　　三派私募经理从业经历不同，由此形成的投资风格不同，业绩表现也是参差不齐。

　　公募派基金经理往往偏向于组合投资、资产配置，追求风险最小下的收益最大化。

　　民间派实战能力较强，特别是其中的“草根”私募，擅长技术分析，短期经常冒出一些业绩“黑马”。

　　券商派大多是研究员出身，属于厚积薄发型，虽然短期争不过民间派和公募派，但是却具备“长跑”潜力。