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发布时间:2011年05月30日 05:28 | 进入复兴论坛 | 来源:理财周报
理财周报见习记者 曾雪梅/文
彭旭表示,价值投资还是投机,要交给投资者来做选择,但是自己是坚定的价值投资者
高仓位运作,大起大落的业绩,几个关键词指向中邮基金。2011年,中邮系旗下几只基金跑输指数,截至2011年5月24日,中邮核心成长的份额净值更是跌至0.609元。
面对不断下滑的份额净值,中邮基金投资总监彭旭表示:“价值投资是他不变的理念,目前中国市场的投机之风盛行,坚守价值投资并不是一件容易的事情,未来业绩的翻身只能选择等待。”
2011中邮式微,最低净值是0.609元
2011年A股市场扑朔迷离,风格大变之下中伤不少基金,中邮系基金也不例外。
2007年的榜眼,2008年排在倒数梯队,2009年列位第五,2010年再度排到倒数梯队。
“牛”来了将市场踩在脚底,“熊”来了被市场踩在脚下,带有几分激进与执拗的价值投资者,这就是中邮基金。
中邮系基金的投资风格在基金业内并不多见,素来以超高仓位的激进投资风格在业内闻名。在今年的震荡市中,中邮旗下基金表现不佳,再度上演“牛市强、熊市弱”的风格。
中邮基金的净值,在2011年实现了一个弧形的转变,一季度净值尚可,而四月之后份额净值纷纷下滑。
截至2011年3月31日,中邮基金旗下的中邮核心优选、中邮核心成长、中邮核心主题、中邮核心优势的份额净值分别为1.4735元、0.7038元、1.051元和1.000元。
然而,截至2011年5月25日,中邮基金旗下5只基金,除去一只正在建仓期的新基金中邮中小盘混合,其余4只基金的份额净值纷纷跌至谷底。
其中中邮核心优选份额净值为1.3090元、中邮核心主题的份额净值为0.936元、中邮核心优势的份额净值为0.970元,而中邮核心成 长的份额净值更是跌到只剩0.609元。
中邮之伤,伤在何处
中邮基金投资总监彭旭始终认为,中国未来真正的潜力,在高端制造业。
2011年一季度,中邮系基金将大部分资金投向了刚刚崛起的机械板块。并且中邮核心优选和中邮核心成长依旧保持了较高的仓位,分别为93.89%和93.12%。
虽然一季度机械板块实现了7.97%的行业指数涨幅,然而中邮旗下四只基金仍然跑输指数。
中邮核心优选受到汽车持有板块成本上升和白酒限价格的负面影响,微弱落后于基准指数。中邮核心成长虽然降低了医药和信息的配置,但是一季度对两个板块依然进行了超配,跑输指数。中邮核心主题则加大了银行和低估值蓝筹股的配置比例,但也跑输指数。
从中邮系基金的十大重仓股来看,中邮的性格依然明显。十大重仓股中,机械是重头戏。机械和汽车股占据了大半江山,包括潍柴动力、柳工、福田汽车、徐工机械、上海汽车等股票。
机械行业表现平平,几只重仓股则拖垮了业绩。
中邮重配的中国平安、哈药股份、福田汽车和徐工机械拖垮了中邮系一季度的业绩。4只股票的跌幅分别是11.84%、13.53%、4.08%和2.95%。
4月之后,中邮系重仓股票更是纷纷下跌,背后是旗下基金份额净值的下挫。“我们长期仍然看好中国的高端机械制造业,不打算做更多的变动。”中邮基金投资总监彭旭表示。
坚持还是执拗
“你还看得懂现在的市场吗,我看不懂。为什么一家业绩平平,什么都没有的公司股价被炒作得飞涨,而一些具有价值的公司却股价一跌再跌?我认为去年的中小盘行情,就是一次巨大的投机行为。”彭旭对记者说。
对于机械行业的坚守,彭旭有自己的价值观。
“未来,中国在高端制造业上有强大的全球竞争力,而目前中国的相关龙头企业,估值水平很低,潜力巨大,这几天重仓股跌得很厉害,所以我们的份额净值也下降得很快,但是我依然看好机械,所以会继续坚持下去。”彭旭表示。
“一只好的股票,假如你持有两年到三年,你得到的回报是很高的,我们在潍柴动力上的收益就是证明。而哈药股份,我认为它是一家好公司,在几年中没有进行融资的前提下每年分红,并不是每个公司都可以做到的。”彭旭对记者说。
面对净值的不断下跌,彭旭表示,价值投资还是投机,要交给投资者来做选择,但是自己是坚定的价值投资者。