金鹰基金：A股或将走出震荡寻底的行情

　　截至5月26日，沪深300对应的2010年静态市盈率为14.1倍，处于历史低位，反映了市场对于2011年盈利增速大幅下滑甚至负增长的预期。金鹰基金认为，目前市场的担忧已经反映在近期市场下跌以及估值下降中，而市场担忧的因素都会在下半年得到缓解，A股或将走出震荡寻底的行情，待政府下半年逐步放松后，或将会迎来更好的投资机会。

　　国内通胀方面，金鹰基金指出，目前紧缩压力主要来自居高不下的物价和房价。目前中国政府在做的事情，就是压缩信贷，回收流动性；而中国经济的特点是固定资产投资占比较大，固定资产投资一般通过信贷拉动，信贷收紧了，经济的增速也会往下，因此导致通胀的前面两个因素将会逐步消除。总体来说，金鹰基金认为，如果信贷得到很好控制，国内通胀下半年能得到控制。

　　海外方面，欧债危机近期有越演越烈的趋势，美国方面，若美联储逐步收紧货币，虽然短期会对全球资金面有冲击，但如果带动大宗商品回落，也有利于缓解全球的通胀压力。

　　对于后市的操作策略，金鹰基金认为主要还是控制仓位，精选个股。