短线有望企稳反弹还看量能 短线可关注8只股

　　金百临咨询 秦洪

　　上周A股市场出现了重心快速下移的趋势。上周五，在低价股、题材股大面积跌停的推动下，上证指数[2709.95 -0.97%]已有考验2700点的可能性。不过，中国石油[10.970.83% ]等央企股的增持以及中国神华[27.37 0.00% ]在上周五晚间公布的拟回购股份的信息，略提振了多头的做多底气，为本周的大盘企稳注入了新的动能。那么，本周A股市场能否企稳？

　　央企股削弱做空动能

　　对于上周A股市场的走势，业内人士认为，主要由以下两个因素导致：一是筹码与资金的平衡预期被打破。干旱所带来的农产品[16.89 0.06% ]价格上涨预期以及猪肉价格再度上涨的信息使市场担忧CPI有望再度冲击新高，而这一担忧的背后就是进一步的收缩银根；与此同时，A股市场的筹码供给预期迅速放大，比如，新股发行仍然处于一个快速扩张的水平，同时国际板推出的预期强烈等。在此背景下，必然导致股价下跌，以达到筹码与资金的新平衡。

　　二是经济滞涨担忧所带来的上市公司业绩增速放缓的预期。部分分析人士表示，5月份PMI会创10个月以来的低点，这意味着经济增速放缓的预期将更加强烈，而这必然会对上市公司的业绩增长带来较大压力，也会对A股市场形成“戴维斯双击”的效应，即业绩增速放缓、动态估值水平下滑，这无疑会对沪深两市带来较大的压力。

　　不过，央企股在近期充分发挥了市场稳定器的作用。不仅仅是因为中国石油在上周的增持行为，而且还在于中国神华在上周五晚间意欲回购的公告，这一系列举动，向市场传递出央企股的维稳责任感，并透露出些许的乐观政策信号。所以，这有利于提振蓝筹股的做多底气，从而削弱大盘的做空能量。

　　蓝筹股估值达历史低位

　　与此同时，蓝筹股还有两个做多动能：一是较低的静态估值。有分析人士指出，当前沪深300指数的市盈率只有不到10倍，已经达到了2005年998点和2008年1664点时的历史低位区域的数值。因此，除非A股市场所背靠的经济前景发生实质性的改变，否则此类个股已经被低估，从而封闭了A股市场，尤其是沪深300和上证指数的下跌空间。

　　二是部分央企股、蓝筹股在估值安全边际较为乐观的背景下，还有一定的成长动能，比如焦煤板块的二线蓝筹股。由于目前焦煤的稀缺以及市场对保护性开采措施的预期，焦煤股的估值有望出现一定的溢价，同时焦煤板块的业绩或出现高成长。毕竟目前焦煤股与动力煤股的动态市盈率基本都在15倍左右，未体现出焦煤的稀缺性以及未来的成长性，所以，此类个股在近期有望得到资金的青睐。除此之外，中国联通[5.58 2.20% ]在经过前期的产业整合之后，已脱胎换骨。中国联通目前不仅拥有原先中国网通在北方的优质资产，而且在3G方面也有先发优势，故成长性突出。

　　如此来看，本周A股市场的确有企稳的可能，但能否出现大面积的反弹以及大量的机会，关键看量能的变化。如果成交量依然保持相对低迷的状态，比如沪市仍然维持在1000亿元左右，那么，说明市场仍然是存量资金所为，即便能够企稳，也仅仅是一场新一轮的消耗战。而且，如此的量能也意味着新增资金，尤其是市场预期中的国家队资金并未大规模加仓，既如此，市场未来的走势充其量也就是稳定，但不会有新的发展空间。

　　综上所述，一方面可以推测出，A股指数[2838.11 -0.97%]可能会企稳。但另一方面，也需要根据量能的变化情况判断市场的反弹空间以及投资机会。

　　当然，就目前来看，短线资金仍然会有一定的投资机会，一方面是央企股护盘信号下的一些二、三线蓝筹股的机会，如焦煤股中的西山煤电[23.35 1.48% ]、兖州煤业[32.49 1.72%]、盘江股份[29.83 0.74% ]等品种，也包括中国联通等产业发展前景乐观的品种。另一方面是新产业政策出台后的投资机会，以及新的产业动向的投资机会。比如太阳能行业中的东材科技[22.97 2.87% ]和东方电热[25.35 -2.12% ]，再比如铅酸蓄电池概念股中的风帆股份[15.70 -8.40% ]和圣阳股份[23.15 -2.03% ]等个股。