LLDPE期价冲高回落 K线依旧处于震荡区间

　　产业链分析：虽然欧元债务危机依旧困扰着欧洲经济，特别是近期希腊是否获得世界货币组织的援助困扰着欧洲，近期欧元在公布的经济数据表现量化以，以及近期美国公布的一系列的经济数据却显示，美国经济复苏或低于市场预期，市场风险偏好发生转移，而且市场对于美联储继续执行量化宽松货币政策，美元资产吸引力下降，促使美元指数再次走软，并跌至近两周的低点。短期内欧元区债务危机和美国财政赤字依旧困扰着美元指数走势，美元指数很难走出大趋势，或继续维持区间宽幅震荡为主。

　　美国近期公布的经济数据差强人意，市场担忧美国阵亡将士纪念日之后汽油消费或低于市场预期，近期美国汽油期货价格大幅上涨，在近期六个交易日内，汽油价格上涨幅度接近5.7%，为一个月以来持续时间最长的涨势。近期OPCE公布的数据显示，5月份原油产量或有所上涨，主要原因为沙特，尼日利亚和伊拉克等产油国产量上涨，抵消掉利比亚产量下降的影响。上述因素刺激原油价格上涨，但是近期中国发改委称，中国第二季度国内成品油供应形势不容乐观，由于部分地区电力供应紧张，炼厂企业经营困难加大，市场中或出现成品油紧张。支撑原油价格上涨。短期内原油价格或继续维持区间宽幅震荡，下方96一线支撑较强，上方105一线压力较强。

　　原油价格小幅上涨刺激石脑油价格再次反弹。亚洲石脑油市场，三星道达尔购入2.5万吨7月上半月到岸的石脑油船货，未有公布溢价情况，贸易商估算成交价格加运费较日本现货市场报价溢价应该在2.00-3.00美元/吨，高于之前丽川石脑油裂解中心上日支付的溢价1.50美元/吨，这为近七个月的最低水平。亚洲石脑油市场需求低迷，但是欧洲市场相对强势，拉动亚洲市场价格走强，日本石脑油现货价格小幅上涨3.5美元至979.75-981.75美元/吨。石脑油裂解差劲由于市场低迷而下跌至近两个月的新低，石脑油价格的上涨或再次拉动乙烯单体价格。

　　原油价格和石脑油价格的小幅上涨未有带动乙烯单体走强，全球乙烯单体价格全线下跌。东北亚乙烯单体市场，近期公布的数据显示，中国4月份乙烯单体产量130万吨，同比上涨28.1%，市场中成交气氛清淡，终端用户多以消化库存为主，市场价格大幅下滑18美元至1249.5-1251.5美元/吨；东南亚乙烯单体市场，新加坡壳牌装置重启后运行平稳，装置开工率已经到达81%以上，但是终端用户需求低迷，观望情绪浓厚，使得市场走货略显得缓慢，市场价格大幅走软12美元至1247.5-1249.5美元/吨，东南亚和东北乙烯单体价格相差较小，市场套利窗口关闭。欧洲乙烯单体，FD西北欧乙烯单体价格下滑10欧元/吨，CFR西北欧乙烯单体价格下滑15美元/吨。美国地区乙烯单体价格小幅下滑0.5美分/磅。乙烯单体短期内跌幅有限，再次下跌的空间已经很小，如果原油和石脑油价格上涨或再次刺激乙烯走强。

　　聚乙烯现货市场，原油价格小幅上涨，但是石化企业由于临近月底结算，价格再次下滑，而且已经把挂牌改完定价，现在石化企业结算价在10000-10100元/吨，近期石化企业相续出台6月挂牌价或再次小幅上调。各地现货市场，贸易商报价多以大稳小动为主，市场处于盘整态势，近期期价处于宽幅震荡，月底石化企业出台较低的挂牌价，使得贸易商不愿意低价销售货物，终端用户未有受到低价刺激，采购依旧较为消极，市场成交未有改善。

　　盘面分析：原油价格小幅走强刺激期价小幅高开45点，随后市场中资金打压期价小幅走软，但是石化企业出台结算价，以及国内股市的走强刺激期价在10635一线得到支撑再次走强，但是期价在10760一线再次遭受较强压制，期价再次受阻涨幅，午盘后期价受到股市的影响再次走软。临近尾盘多空双方在10625一线达成一致，市场中资金离场，持仓量小幅减少30手。

　　综上所述：虽然石脑油和原油宽幅震荡，但是乙烯单体价格的下滑以及石化企业低结价格，使得期价在10800一线遭遇较强压力，中长期期价或将继续上行，但是短期内期价将继续维持在10500-11000区间宽幅震荡，在操作上，短线波段操作为主。

　　广州期货研究部：刘勇