化工行业：供需结构仍在持续改善

　　“十二五”期间化工行业具备众多投资机会：从化工行业运行看，由于本轮国内外经济复苏过程曲折，而油价高位下的成本压力导致化工行业下游需求受到一定程度抑制，其结果可能是二季度旺季景气的平缓化和淡旺季周期的相对熨平；短期内，随着旺季期终端需求的明朗化以及油价回调，产业链各环节可能面临一定的去库存压力。但从中长期看，化工行业整体的供需结构仍在持续的改善，“十二五”期间将具备众多的投资机会。我们重点关注的领域和公司包括：（1）化工新材料、精细及专用化学品领域的优势企业：烟台万华（600309）、回天胶业（300041）、巨化股份（600160）、浙江龙盛（600352）、新安股份（600596）、联化科技（002250）、新宙邦（300037）、海利得（002206）、天马精化（002453）、永太科技（002326）、烟台氨纶（002254）、元力股份（300174）、红宝丽（002165）、德美化工（002054）等；（2）基础化学品及农化行业中的重点企业：盐湖股份（000792）、兴发集团（600141）、华鲁恒升（600426）、云天化（600096）、湖北宜化（000422）、诺普信（002215）、扬农化工（600486）、天原集团（002386）、英力特（000635）、三友化工（600409）、吉林化纤（000420）、桐昆股份（601233）等；（3）新型炼化企业：沈阳化工（000698）、海越股份（600387）等；（4）节能减排领域的相关企业：三维丝（300056）、三聚环保（300072）等。