金利丰：TCL通讯走势料改善

金利丰黄德几

　　手机制造商TCL通讯(2618)获母公司TCL集团增持消息，刺激昨日股价升逾14.4%。事实上，集团今年首季销售表现不俗，手机及配件总销量达870万台，按年升51%，期内纯利升1.59倍至1.8亿元，毛利率升2.5个百分点至22.3%。

　　不过，期内受ODM业务销量的影响，平均售价由去年第一季的32.6美元，降至32.2美元；而自有品牌平均售价则保持在33美元。随着集团在第二季推出多款3G 手机和平板电脑，下半年产品均价有望改善。

　　值得一提，集团业务遍及全球，包括北美、欧洲和印度等，往后进一步拓展巴西和非洲等新兴市场，扩大销售渠道；今年首季海外市场的销量按年增加93%至逾830万台。至于内地市场的销售约40万台，透过销售渠道的调整，未来的销售会有较大增长。集团维持全年销售目标5,000万台。

　　另外，据联交所资料显示，TCL集团上周二增持194万股，每股平均作价5.712元，最新持股量增至48.06%。集团近期股价走弱，相信母公司增持，有助增添信心。

　　以现价计，预测市盈率约7.7倍，估值相对吸引。走势上，2月8日升至9.3元遇到阻力，形成下降轨，上周五呈“锤头”的利好形态，昨日呈“大阳烛”重上10天线，快步随机指数(STC)%K线升穿%D线，移动汇聚背驰指数(MACD)熊差距收窄，走势逐渐改善，可候低6元水平吸纳，反弹阻力为7.85元，不跌穿5元可续持有。