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[交易时间]深度解析影响股价的资讯 20110601

发布时间:2011年06月01日 11:24 | 进入复兴论坛 | 来源:CCTV-交易时间

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    关注1:5月PMI为52%,继续小幅下行

    关注2:胡锦涛:推动战略性新兴产业快速健康发展

    关注3:中关村五企业集体挂牌新三板

    关注1:5月PMI为52%  继续小幅下行

    黄永东:我们首先关注的第一条消息是,今天上午刚刚发布的重要经济数据,采购经理指数,也就是我们常说的PMI,5月份的中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数为52%,环比下降了0.9个百分点,连续第二个月出现了下行,受此影响,今天沪深两市开盘跳低,维持了弱势震荡整理的态势,对于5月份的PMI,我们也采访了中国物流与采购联合会副会长蔡进,来听听他对于5月数据是如何判断的。

    5月份购进价格指数为60.3%

    蔡进(中国物流与采购联合会副会长):从5月份的购进价格指数的情况看,应该比上个月有明显的回落,这已经是连续三个月持续的回落的过程,购进价格指数出现明显的回落,说明大宗商品价格推动通胀压力上涨的状况,应该说是明显的有所缓和,我们估计整个大宗商品的价格,在今后一段时间内,应该说,过度上涨的趋势应该基本上能够得到控制。

    蔡进:预计大宗商品价格在高位趋缓区间运行

    蔡进:今后应该在一个高位趋缓的区间运行,从生产量的指数来看,也有所回落,而且,生产量的指数从行业结构来看,变化比较明显。一些能耗比较高,资源消耗比较大的一些产业,或者一些行业的生产量指数是明显回落的。

    蔡进:电力紧张限制能耗大的企业生产

    蔡进:当然这里面也有电力紧张的原因,但是电力紧张的原因,一方面确实抑制了一部分的生产增长,但是另外一部分,电力紧张,它主要还是限制一些能耗比较大产业的生产,比如说钢铁行业,从这个角度来看,这种生产量指数的行业变化,我们认为形成了某种倒逼的机制,就是当前,也就是说,一些资源消耗比较大,能源消耗比较大的一些行业的那种过分扩张的趋势,或许会得到很大程度上的抑制。

    黄永东:下面我们就和金融界,以及北京方面的分析师一起来分析一下这条消息,对于资本市场有哪些影响,首先连线的是金融界分析师杨海,杨海你好。

    杨海:你好。

    黄永东:怎么来看5月的PMI数据?

    杨海:首先我们看到,PMI数据,它是一个宏观经济的先行指标,PMI数据公布之后,应该说我们从环比上来看,下降了0.9个百分点,如果这一数据持续呈现出下降,表明了经济增长速度明显放缓,经济增速减缓的风险开始逐步的加大,同时我们看到,CPI,5,6月份的数据预计,还会持续的走高,两者之间大家可以比较一下,物价指数在上涨,而PMI在回落,不仅仅是说明经济增速的放缓,而经济很显然是进入到一个滞涨期,经济一旦进入滞涨期,未来宏观经济政策很可能会出现拐点,这也是这两天来市场之所以出现止跌反弹,多方主要的一个理由,另外一个观点我们看到也认为,市场出现的PMI回落,应该是整个市场体现了去库存化的过程,在去库存的过程当中,出现了数据暂时的下降,是属于合理的去库存的波动范围,同时我们也看到,整个经济增速,应该说它已经达到了一个管理层预期的经济增路回落的目标,应该说,这个回落从另一方面也反应出,达到了管理层调控经济的一个总体目标,但是唯一不满足的就是CPI何时能够拐头向下,这样才能使市场消除未来从经济增长速度放缓的疑虑。所以我们看到,这两天市场出现的反弹,与未来的宏观经济的政策是否会出现拐点,都有很密切的直接关系,所以今天公布的PMI宏观经济的先行指标,已经向市场发出了这样两种信号,这两种信号必须要综合到我们说CPI的正式出台之后,当然CPI的数据已经滞后了,稍候时间公布的CPI出台之后,结合所有的经济指标来看,管理层还会对下一步宏观经济调控的政策,很可能会做出一定的微调,但是这个微调的幅度,或者方向怎样,现在都很难以确定,但是整个市场,未来得走向,我们看到,却是决定了整个市场未来的发展方向,所以市场的关注程度非常之高,因为未来宏观经济政策走向,直接决定整个市场的走势方向,所以这两天我们看到市场略有一定的止跌企稳的迹象,但是成交量始终没有放大,恐怕也是在对未来的政策做一个考量。

    黄永东:杨海好象刚才做出了几个结论,说目前已经滞涨了,而且政策微调,我不知道你为什么有这样的结论?

    杨海:从目前的情况来看,我们刚才说了,为什么说PMI指标公布之后,市场有两种声音,一方面认为,它已经呈现出了一个滞涨,我们站在滞涨的角度来看,经济政策必然要进行微调,这是第一,第二一点,我们看到还有一种声音认为,经济增速的回落,是在合理的范围之内,这也达到了管理层当初的宏观调控的预期目标,暂时出现PMI下降,应该是说,企业的去库存明显的动作,当去库存的时候,这个指标的下降速度相对比较快一些,可能这也是在市场预料之中的,所以,当然这也是市场多空双方各持两种观点的理论基础,我觉得是这样,比如说看空的一方,还是坚持认为经济回落在合理范围之内,没有出现太大变化,政策不需要进行调整,所以这两者之间在盘面上,应该也会在未来出现激烈的争斗。

    黄永东:应该说9%的经济增长和5%的通胀水平,目前还很难判断究竟是不是通胀,下面我们再听听北京演播室李世彤的观点,不知道李世彤是不是同意滞涨的情况已经出现了?

    李世彤:我觉得首先我们要明确什么叫通胀,通胀并不是物价上涨,第二,我们在整个宏观调控的时候,要明白一个物价上涨的主因素是什么,比如说某一些化工品的涨价,实际上它可能和节能减排有关系,这个因素并不是你一定要收紧货币就能够解决的,第二,我们回头看前两年比如大蒜,绿豆这些农产品的涨价,难道说大家是吃多了呢?还是有东西一定要去炒?如果真有资金炒把它炒起来,为什么今年就下来了,今年可能是因为大蒜的供给多了,实际上它最终的原因,可能还是我们菜篮子的工程出现了问题,所以我觉得我们到了现在,甚至我们在两个月前,就不应该是通过货币的紧缩来控制物价上涨,而是要仔细的分析物价上涨的原因,但是到目前来看,我觉得我必须要更加转变这种观念,如果你通过一种强行的收货币,来达到一种扭转物价上涨的因素,可能带来的因素是,就是城门失火殃及池鱼,在目前来讲,池鱼已经被殃及到了,我们后面看能不能把这个因素化解,前面有嘉宾说,我们要看未来不确定性能不能继续延续下去,我们现在不能保证,经济已经回落了,我们的经济政策是不是能改变,但是我要去看,现在预期比较好的现象是,经济政策应该是有一定的松动。

    关注2:

    胡锦涛:推动战略性新兴产业快速健康发展

    黄永东:好,下面来关注新兴产业,日前,中共中央总书记胡锦涛在主持,培育发展战略性新兴产业研究集体学习时强调,加快培育发展战略性新兴产业,对于实现经济社会全面协调可持续发展,对于全面建设小康社会,加快推进社会主义现代化具有重要的战略意义。

    央企要加快发展战略新兴产业

    国务院国资委副主任黄淑和昨天也表示,战略性新兴产业是“十二五”期间,央企需要加快发展的重点领域,同时,央企也加大退出高能耗,高污染,高排放的领域。

    据黄叔和介绍,央企“十二五”节能减排的总体目标是,到“十二五”末,外延产值综合能耗下降16%左右,二氧化碳,二氧化硫等主要污染物排放总量降幅高于全国平均水平,下一步央企节能减排重点有三大措施,一是结构调整,把落后的,高耗能的,污染重的企业淘汰,二是技术进步,用好的节能环保技术,提高企业运营质量,减少污染,减少能源,资源消耗,三是发展新兴产业替代传统产业,全面推进技术自主创新,此外,“十二五”时期,国资委将继续把节能减排目标完成情况,纳入央企负责人经营业绩考核体系,实施更加严格的考核奖惩制度。

    黄永东:好,下面我们还是先连线到金融界的杨海,杨海你好。

    杨海:你好。

    黄永东:这个消息对于新兴产业板块有什么样的影响?

    杨海:好的,我们看到整个新兴产业板块,应该说在去年得到过一波炒作,但是现在市场应该说,今年的整体来看,战略性新兴产业来讲,它这个行业逐渐呈现出细分的表现状况,也就是说,大家不再追求整个行业的概念性炒作,也是将目光落在整个行业未来能够带来多大盈利空间的判断,很多今年的机构投资者,包括一些公募基金,也加大了对战略新兴产业的投资比例和力度,我们看到包括国内一些主流的公募基金,都开始针对战略性新兴产业进行仓位的调整和配置,他们的选择方向,基本上还是沿袭了整个行业配置当中,比如一些龙头公司,或者一些在新兴产业当中,占据领导地位的,或者有自主知识产权的一些公司,这些公司未来它的业绩有较大的释放空间,这些公司也就成为了国内的公募基金首选的配置品种,我们看到今天市场当中,有较突出表现的乐山电力,明显这是一家以太阳能光伏产业,未来转型为主的上市公司,随着太阳能光伏产能的释放,我们看到今天在开盘之后,虽然市场表现较为沉闷,但是这一类型的,以太阳能光伏为主的上市公司,表现还是相对较好,强于大盘,另外我们也看到,在新兴产业当中,未来中国要想达到节能减排的目标,未来推行新能源汽车是势在必行的做法,我们看到在这个行业当中,包括像曙光股份,以未来新能源汽车电池这部分的动力源问题的上市公司,应该说也会得到相关的政策的关照,上市公司收益也会有所增加,今天在盘中,也是有所表现,其次,你像智飞生物,以民营的,尤其是新兴的生物医药制剂公司,包括生产未来疫苗的生物制药企业来讲,应该说都有一个较好的促进作用,同时我们看到,包括大型的装备制造企业中集集团,以及未来市场当中,代表新一代通讯技术的一些相关上市公司,今天都有一定程度的表现,这也充分反应出,未来战略性新兴产业带给市场的投资机会,仍然还是有很多的亮点,但是这些亮点,需要逐步的加以细化,也就是说我们的投资者在关注这个行业的投资的同时,也要更多的关注这些行业到底能够给哪些上市公司带来实实在在,就是比较实惠的盈利,相信未来在新兴产业政策逐步受到国家重视的同时,一些相关的配套政策也在落实,随着这些配套政策的落实,这些产业已经开始逐渐走入盈利期,这种盈利期一旦开始兑现,它的空间和持续的时间相当长,因为毕竟战略性新兴产业,是中国未来投资的希望所在,也就是说中国未来得经济发展,完全是看这个方向的发展,能否成为中国未来经济的整个的发展方向,所以从这个角度来讲,作为投资的选择来讲,我觉得未来得投资首选,还是应该以战略性新兴产业的配置为主。

    黄永东:好的谢谢杨海,下面我们连线上海中心站大智慧分析师王政昊,王政昊你好。

    王政昊:你好主持人。

    黄永东:资金流向方面,相关的板块,新兴产业方面有什么样的变化?

    王政昊:好的,就从今天的,最近两个交易日当中市场反弹上来看,我观察了一下,节能环保,新能源,新材料这一些比较代表战略性新兴产业的这些板块和个股,应该说,资金流向上并没有出现太大的变化,也就是说在这一次反弹当中,节能环保,新能源,新材料这些板块,并没有出现一个比较大幅度的资金反弹性的流入,同时,这些板块和个股,应该说在前期的回落当中,有很多也是没有出现大幅度的资金流出,总体上来看,这些板块和个股,依然是在大概是一年左右的上升通道当中,既没有出现超跌,也没有出现超跌反弹,应该说对于新能源,新材料,以及节能环保等等这一些的新兴产业的发展方向,是我们的一种战略性的经济策略,所以说它会延续时间比较久,目前来看,它并没有随着大盘进行超跌和一个超跌反弹的特征,而相反,走势是比较平稳的,主持人。

    黄永东:好的,下面我们再回到北京演播室,来听听李世彤对于今天这个消息有什么样的感受,七大新兴产业我们以前谈了很多,但是有人提出来这么一个观点,我们不应该仅仅限制在七大新兴产业,我们在各个领域,各个行业都应该有产业升级,都应该有一些创新,你怎么来看这个问题?

    李世彤:实际上,这个七大新兴产业只不过是,针对于相对传统一些的产业提出来,可能整个产业都相对比较新型一些,我们不排除其实在很多的传统产业中,也有这种高科技含量,甚至高技术,或者新技术,现在这种创业板的低迷,我觉得其实并不是一个根本性的原因,比说如我们在社会上曾经有一句话,叫做造导弹的不如卖茶叶蛋的,实际上,所有的家长都希望自己的孩子好好学习去造导弹,而不希望孩子卖茶叶蛋,说明在经济某个阶段,接续有一些行业,会受到大家追捧,或者赚钱更多,但实际上这个行业的发展,可能还是受到限制,现在看来新兴产业的发展,肯定是毋庸置疑的,大家现在关心的是第一,新兴产业是不是真正受到国家扶持,或者潜力比较大,还是它真正是属于滥竽充数,第二,相对来说这些上市公司,它的股价是阶段性的被高估,还是说永远被高估,大家可能把这个发展的潜力,比如被错误的估计了,比如新能源汽车,我们发现新能源汽车整个产业链是很复杂的,其中很多部分有可能就属于传统汽车行业,所以我觉得,如果我们能分清这些,你会发现,我们A股很多历史性的现象会频繁的出现,比如说曾经有一只股票在08年,从20多元跌到3元,然后又涨到复权的80元,在这种情况之下你如果发现,你的持股信心,耐心,只要你看准了,将来的这种中长期的收益率还是非常客观的,也就是说,创业板大家并不是就此悲观下去。

    关注3:中关村五企业集体挂牌新三板

    黄永东:我们关注的第三条消息有关新三板的,昨天,新锐英诚等五家企业集体挂牌中关村待办股份转让系统,也就是新三板,中关村待办股份转让系统试点于2006年1月正式启动,截止到目前,共有131家企业参与到试点,其中已经挂牌和通过备案企业90家,在挂牌的公司当中,久其软件已经在中小板上市,北陆药业,世纪瑞尔,加讯非宏在创业上市,紫光华宇即将发行,就这个消息,我们还是先请杨海来分析一下,杨海对于最近这几个企业在中关村三板的系统当中上市,你觉得对于新的三板有什么样的影响?

    杨海:是的,这个影响我觉得还是比较大的,我们看到昨天又有五家中关村科技园区的,非上市股份公司在新三板挂牌,新三板实际上,很多投资者可能对它的字面理解不是很强,对原来的待办股份转让系统可能大家都知道,这些公司基本上都是从主板已经退市的,或者已经退下来的ST或*ST公司,退市之后,集中进入待办股份转让系统,自从引进了中关村产业园区以后,待办股份转让系统就开始吸纳在中关村,直接由中关村负责推荐挂牌的中关村注册的一些高科技公司,这些公司基本上都是未公开上市的股份制公司,它们上市以后,就整个为待办股份转让系统,应该说输送了新鲜的血液,所以我们把它统称为新的三板概念,新三板到目前为止,应该有21家公司先后27次完成了再融资,从目前的情况来看,它的定向增发效率还是比较高的,而且,没有一家公司出现超募的现象,基本上募资都是需求多少资金,募集多少资金,而且目募集效率相对比较高,从这个情况来看,它的整个发行和定价市盈率水平,基本保持在平均在20倍,21.5倍之间,这样一个市盈率水平,从对比目前国内A股市场的发行来看,我们看它的,应该说整个的系统运行是非常平稳的,而且市盈率并不高,效率整个来看,还是比A股市场的效率更高一些,从这个角度来看,年初中国证监会就已经制定了到今年年底以前,或者今年年底前后,将对整个三板市场,也就是我们通常说了中国建立多层次资本市场体系,将做进一步的完善,有可能在今年年底以前,或者年底前后,会出台一些有关新三板扩容的一些政策,我们也看到了,新三板目前只吸纳中关村产业园区非上市的股份公司,今后我们也看到,这个政策有望在全国铺开,一旦成为全国市场,全国各地有许多高科技产业园区的上市公司,比如说张江高科,包括苏州高新等等,这些相关的上市公司,都与高新科技园区有很大的关系,因此也就会纳入了三板概念的股票,近期以来,我们看到,包括像中关村,张江高科,以及苏州高新等一些股票,虽然价格不高,但是业绩表现也是参差不齐,从目前的情况来看,也是经历了近期一段时间的下跌,从现在的情况来看,它们未来得发展方向,应该还是主要集中在未来三板扩容这方面,我们看到,近期市场下跌主要的诱因,还是由于市场对于国际板的宣传是甚嚣尘上,国际板当然对A股市场形成了一定的负面的压力,但同时我们也看到,实际上我觉得,真正管理层在推动的,应该还是新三板的扩容,因为这件工作已经在议事日程上,所以现在的情况来看,应该在年底之前,新三板相关政策的落实肯定要快于国际板,所以从这个角度来看,未来新三板整个的扩容,应该对A股市场来讲,面临更多的相关上市公司的机遇,无论是券商参股,还是高新科技园区的相关上市公司,应该还是有相当大的机会,所以这点在这里提醒投资者特别注意。

    黄永东:但是杨海,我刚才看了一下,北陆药业,世纪瑞尔,还有加讯飞宏都是已经在创业板和中小板上市,股价也经历了一个比较大跌的过程,你觉得投资者在比如说关注紫光华宇即将发行的过程当中,是不是注意控制一下风险?

    杨海:是的,我们我们看到这些公司,刚才你所谈到,基本上在A股市场的表现,都曾经出现一个幅度比较大的下跌,主要原因还是因为A股市场整个,目前在挤泡沫的阶段,节它们过去发行市盈率都偏高,这在一定程度上,引发了市场对于高泡沫的担忧,未来随着它们的股价回落,随着整个风险的得到有效释放以后,未来应该还会有一定的炒作性的机会,也就是投机性的机会,长期看对这些公司,与三板之间的实际性的联系,我们说关联度并不是特别大,仅仅停留在炒作层面上,所以从炒作的层面来讲,应该还是有一定的投机性的机会。

    黄永东:我前面我记得问过李世彤一个问题,就是关于新三板的个人投资者能不能开户的问题,你觉得现在这个,如果到新三板做一些适当的潜水,有没有将来获得收益的可能性?

    杨海:这个现在还不接受个人开户的情况,这个主要的原因还是因为,它这个市场并没有形成一个全国统一的市场,我们说在今年年底前后,有可能会有一些配套政策,但能否落实到向个人开放,大家都在拭目以待,同时我们也看到,你要把它作为全国性的一个市场,很可能也会面向个人开放,现在来讲,注册公司它只接受相关的公司,也就是法人帐户,从这个角度来讲,对于普通个人投资者参与度来讲,就会有一定的影响。

    黄永东:好的,谢谢杨海,我们再连线到上海中心站大智慧分析师王政昊,王政昊你好。

    王政昊:你好。

    黄永东:我们再来关注一下新三板概念股,最近的资金流向情况。

    王政昊:好的,新三板概念股,主要是对于我们目前股A股市场三个板块有一定的影响作用,第一个是券商,第二个是参股的上市新三板的公司,第三个就是高新园区的这样一些上市公司,总体上来看,就是从目前的表现来看,影响比较大的第一个是券商,券商在近两三个交易日当中,市场反弹当中,应该说资金开始有一定程度的流入,并且前期流出情况也得到了非常好的遏制,券商应该说,在近期表现当中还是有不少个股,有一个比较好的表现,券商受益于新三板的主要原因在于,新三板由于是柜台交易,并且是由于需要用券商这样一个平台,所以说很多,比如说券商注册地当中,有一些高新园区这样的公司,应该说很有可能,它们会成为后面三板,新三板发行,或者说制度建设以后的受益者,另外一些高新园区,高新园区的一些板块和个股整体走势情况来看,资金流向就并没有像券商这样一个明显性的流入,新三板的推行,应该说是一个缓步的过程,虽然说是今年证监会最重大的任务,但是,就从目前的中关村三板的待办转让系统来看,应该说还是一个非常小心谨慎的,至于推广到全国,我想肯定还有更多的路要走,主持人。

    黄永东:在大盘连续下跌,目前有反弹的可能性情况下,你觉得新三板的概念股,比如券商,你刚刚讲的园区,还有参股的一些股票,有没有可以关注的机会呢?

    王政昊:好的,就从目前来看,我觉得资金关注较大的还是券商类的品种关注较大,园区类的品种,个别有一个超跌的品种,有一定的交易性机会,目前整体上来看,目前的市场依然是一种超跌反弹的性质,所以说对于前期强势,短期超跌的品种,交易性的机会更加大一些,目前对于中线机会,市场还是在一个观察当中。

    黄永东:好的,谢谢王政昊,我们再回到北京演播室,和李世彤做一下交流,现在大家非常关注的是新三板和国际板,国际板还没有来,是一种预期,新三板已经正式在运作,是不是会就在目前,就导致了资金的分流?

    李世彤:应该不会,是这样,我们现在如果看我们的资本市场,或者国内资本市场的发展脉络你会发现,将来它会呈现金字塔,就是上面主板的公司是最少的,然后下面中小板,创业板,最终就是新三板,这种新三板不是说主板退市的公司,而是确确实实直接到新三板上市的,将来具有最庞大公司数量的新三板,肯定发展潜力很大,但是也正是因为太过于大了,公司质量可能就会参差不齐,而且它公布的很多报表,都是可能不太规范的,所以风险很大,如果你上市公司不熟悉的话,可能参与尽量少,现在来说它对交易限制还很比较严格,比如只能企业参与,而且单一公司的股东数在200家之内限制,所以在这种情况之下,对资金造成的分流相当有限,至于国际板,大家是一种期望,如果国际板回来,交易如此的流畅跟现在主板一样,你会发现,分流资金是不可避免的。

    黄永东:但是你有没有看到现在这么多造富的示范效应,会导致大家就像做PE一样,去关注新三板,因为现在的PE确实非常吸引人,结果就是导致了这么多富翁的产生,现在OTC,新三板出台,会不会导致这样的情况?

    李世彤:你看到了很多PE富翁的出现,但是你看到下面有无数公司做PE的人,他没有上市,他连本金可能都收不回来。