中粮购澳糖获批“太迟”：外资狙击者股权反超一成

　　中粮集团收购澳大利亚Tully Sugar Ltd.（塔利糖业）的计划终于有所斩获，不过批准太迟，致使另一大竞争对手路易达孚支持的Mackay Sugar Ltd.后来居上。

　　5月29日，中粮集团子公司Top Glory(Australia)宣布，收购计划获得澳大利亚外商投资审核委员会批准。此前，中粮已经协议收购甘蔗农手中19.9%的股份。

　　然而，5月30日，四大粮商之一路易达孚支持的Mackay Sugar Ltd.宣布，每股43澳元收购塔利糖业第一大股东Queensland Sugar Ltd.持有的塔利糖业19.9%的股份，从而持有该29.83%股份，让中粮集团处于被动。

　　接近此次收购人士透露，“中粮收购计划本应该在5月18日之前给予批准，由于拖得太久，中粮收购从主动变为被动。”

　　另一收购主角美国邦吉目前尚未公布已经收购多少股份。由于澳大利亚采取对所谓国有企业收购审查的政策，中粮集团在竞购过程一直处于政策劣势，而竞争对手一直宣称不受该审查的限制，采取各种手段挤压中粮。

　　路易达孚的突然加码，让中粮的全资收购已成为不可能，能否控股也成为了悬念。

　　迟来的政策批准

　　中粮取得批准显然让邦吉和路易达孚出乎意料

　　5月29日，中粮子公司Top Glory宣布，中粮集团收购塔利糖业计划获得澳大利亚外商投资审核委员会批准。

　　4月14日，中粮集团告诉塔利糖业董事会，称已经协议收购其19.9%股份，收购价为每股41澳元。4月23日，形势所迫，中粮集团将报价提高到每股43澳元。

　　该接近收购的人士称，“收购前提是要通过FIRB的批准。现在审批同意，意味着之前的收购生效了。”5月31日，Top Glory发布声明称，“中粮集团已获得FIRB的批准，这意味着现在全部收购建议无条件限制的。”

　　中粮取得批准显然让邦吉和Mackay Sugar及其背后的路易达孚出乎意料，也打破了两者所谓不受FIRB审批限制的“优势”。“邦吉和路易达孚支持的Mackay Sugar一直认为中粮集团的收购不会获得FIRB的批准，因此不停向塔利糖业股东游说不要接受中粮的收购，但是结果出乎他们的意料。”

　　中粮集团承诺，如果塔利糖业股东接受受收购提议，在“收到收购协议书7天之内，向他们支付每股43美元的收购价”。

　　在这份补充声明中，中粮集团重申，继续支持塔利糖业现行做法，包括完全遵守现行甘蔗供应协议和维持与QSL（昆士兰糖业）签订的原糖销售安排。同时，“支持塔利糖业增加甘蔗种植面积，同提高甘蔗压榨能力和效率。继续扩大对塔利的必要投资，提高塔利的竞争力。支持塔利参与产业发展为基础的筹资机制研究和推广。”

　　路易达孚后来居上

　　为了收购，Mackay Sugar大打感情牌

　　接近中粮的业内人士称，“中粮集团的收购计划获批太迟了，本应该在5月18日塔利糖业股东大会前就拿到，审批拖得太长，这也给竞争对手留下机会。”

　　夜长梦多！路易达孚支持的Mackay Sugar凭借是塔利糖业第一大股东Queensland Sugar（昆士兰糖业）糖业的主要股东的身份，获得昆士兰糖业持有的塔利糖业19.9%的股份。

　　5月29日，塔利糖业董事长在致股东的信中透露，“Mackay Sugar29日志新塔利糖业表示已经通过昆士兰糖业获得塔利糖业17.62%的股份，昆

　　士兰糖业持有的另外2.28%股份也将出售给Mackay公司。”

　　Mackay Suga已持有塔利糖业9.9%的股份，加上其收购的19.93%塔利糖业股份，其共持有塔利29.83%股份，超过中粮集团。

　　事实上，为了控制塔利糖业，Mackay Sugar及其盟友路易达孚也是紧咬不放。5月27日，Mackay Sugar在第一份补充声明中宣布提高收购报价，将塔利糖业收购报价从41澳元提至43澳元。与中粮集团、邦吉的竞标价相同。

　　Mackay Sugar表示，其获得了路易达孚的鼎力支持。路易达孚亚洲公司为其提供了1.083亿澳元融资，在收购资金上不存在问题。

　　Mackay Sugar，现在已经超越中粮和邦吉，处于优势地位。

　　而为了收购，Mackay Sugar大打感情牌。该公司Andrew Cappello主席在致塔利糖业的信中称，目前昆士兰超过60%的糖厂被外资控制，当地所创造的财富被外资赚取。Mackay所为是将甘蔗农控制的糖厂合并，成立一个大型的糖业巨头，来保护股东的利益以及供应商、雇员及社区的利益。

　　国企走出去不易

　　路易达孚、邦吉不断加价，中粮能否控股越来越不确定

　　该接近收购的人士称，“中粮吃亏就吃在澳大利亚审核方面，这项政策针对中国企业，而对欧美企业没有限制”。

　　由于中国对粮棉油糖等大宗商品的需求不断增加，这让中国国有粮食企业海外寻找粮源在遭遇国外政策歧视的同时，不得不应对早已在农业上游布局的四大粮商的挤压。

　　Mackay介绍称，路易达孚是世界最大的棉花和水稻贸易商，同时也是小麦、玉米、糖、油籽等主要的贸易商，其在国际小麦、玉米和糖的贸易中位居前三位，而在油籽领域排列前五名。

　　而另一大粮商邦吉目前是巴西最大的谷物出口商，美国第二大大豆产品出口商、第三大谷物出口商、第三大大豆加工商，全球第四大谷物出口商、最大油料作物加工商。

　　Mackay公司表示，显而易见，糖是路易达孚下一个由于临近亚洲的需求而重点投资布局的行业。

　　东方艾格糖业分析师高旺表示，今年国内食糖需求超过1300万吨，国内产量估计在1050万吨，存在250-300万吨的缺口，这只能通过进口来弥补。最好的办法，是能再海外上游建立基地。上述接近收购人士表示，“路易达孚、邦吉不断加价，中粮能否控股也越来越不确定”。