法巴：联通目标价14.72港元维持持有评级

发布时间:2011年06月01日 12:51 | 进入复兴论坛 | 来源：新浪财经

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　　新浪财经讯 6月01日消息，法巴发表研究报告指出，联通3G用户增长对公司估值影响有限。截至2010年底，联通3G用户为1,400万户，该行估计，一般情况下3G用户于2013年达到8,900万户，股价公平值为14.72元；最乐观预测3G用户达1.56亿户，股价合理值14.03元。

　　法巴表示联通的3G发展策略正确，但认为其估值高，股价难再有上升空间。长期来看，一旦4G服务在中国开始商用化，则3G将尽失优势。该行预计，中国的实际商用4G服务于2014年开展。

　　即使3G用户增长强劲，法巴未有调整目标价，目标价14.72元，维持“持有”评级。投资者要留意其3G的ARPU(每户每用平均收入)及补贴水平。