万银证券：逢高关注熊证的机会

万银证券

　　美国股市在5月份的最后一天收盘走高，新的希腊救助计划令投资者欢欣鼓舞，未受一批疲软经济数据影响。道琼斯工业股票平均价格指数周二尾盘飙升，收盘位于盘中高点附近，涨128.21点，至12569.79点，涨幅1.03%

　　昨日港股的大幅上涨已经部分兑现了美股大涨所对应的涨幅，今日港股还会惯性高开，高开之后在惯性上冲的过程中我们昨天的恒指牛证要赶紧平仓离场。今天要谨防恒指的冲高回落的影响。我们要逢高关注熊证的机会。

　　法巴认股证焦点：恒指高位波动，留意恒指牛63382、恒指熊63863

　　踏入六月份首个交易日，港股升势有所放缓，昨日升约500点后，今早早段轻微偏软，但未见大幅下跌。

　　从日线图观察，恒指连升六日后，或有机会出现短暂调整，但由于已重上各移动指标上，加上现时仍徘徊于保历加通道的顶部附近，即使有所调整，幅度亦未必显着，投资者可先参考23,800点为目标，并观望买盘能否支持大市再冲高。

　　市场资金则趁大市急升，继续作博回套的部署。恒指牛证昨再流出约8,700万元，是连续四日录资金流入，反观熊证则再流入逾9,300万元，连续五日录得资金流入。

　　如料恒指可回升，可考虑恒指牛63382，收回价22,500点，11年12月到期，实际杠杆18.3倍；看淡可考虑恒指熊63863，收回价24,400点，11年7月到期，实际杠杆20.6倍，换股比率均是10000。

　　想避免收回，看好亦可考虑恒指购28968，行使价23,400点，11年8月到期，实际杠杆12.8倍，引伸波幅19.2%。如料再现回套，可考虑恒指沽11566，行使价23,200点，11年9月到期，实际杠杆9.2倍，引伸波幅24.2%。

　　风险提示：权证（或牛熊证）投资风险较大，可以导致本金的全部损失。

　　以上观点，仅供参考，据此入市，盈亏自负