持续旱情引发减产预期 农业股行情或点燃

　　周小雍

　　近期，长江中下游地区出现严重旱情，夏粮减产的威胁致使通胀预期进一步上升。在主力资金的热捧下，农业股昨日涨幅居各板块之首。

　　昨日，农业板块早盘冲高飙涨，截至收盘，23个申银万国一级行业中农林牧渔板块涨1.79%，涨幅居首。其中新五丰（600975.SH）、大康牧业（002505.SZ）涨停，正虹科技（000702.SZ）涨3.37%、罗牛山（000735.SZ) 涨3.56%、新希望（000876.SZ）涨4.06%，多数农业股飘红。

　　一方面，持续的旱情引发了对减产的预期，近期农副产品涨价和抗旱题材的炒作仍然没有结束；另外，下周经济数据将公布，让市场对CPI的再度冲高又有了一些预期，从而助推了相关抗通胀防御性板块的表现。

　　光大证券分析师李婕认为，国内当前的干旱会导致粮食减产及减产预期，因此农产品价格将保持景气向上。从资本市场角度看，一般而言，干旱往往会提升农业行业整体估值。实际上今年以来，粮价与猪肉价格一直保持强势，尤其是猪肉价格超预期式的景气。投资上而言，超预期的东西更有利于股价的上涨。

　　申银万国证券预计，就目前的形势看，受旱的早稻对全年粮食的影响幅度大约为2.07%。若旱情及时缓解，则夏粮仍有望丰产；但如果后期降水持续偏少，出现“春旱”连 “伏旱”，进而对秋粮生产也产生负面影响，届时粮食价格有可能出现大幅上涨。

　　不过也有分析人士认为，虽然干旱对夏粮减产的威胁导致农业板块压抑已久的市场情绪点燃，但该板块中的部分上市公司似乎更多是基于概念性炒作。

　　李婕建议，可以关注养殖产业链，包括饲料和养殖。此外，农业行业整体存在估值修复的机会，种子、水产等主流子行业大逻辑未变，等待机会买入。但也提示注意市场整体系统性的风险。