期指多空争斗开始降温 指数下行风险减少

　　昨日股指期货四合约涨跌互现，主力合约IF1106报收2963点，下跌1.25%，成交量放大至18.6万手，持仓量继续下降至33572手，较前一交易日下降了接近2000手。期现货价差升水7.29点。

　　从盘面看，由于隔夜美股受欧洲与美国本土利空消息影响重挫2.22%，A股市场现货各大股指均告大幅低开，深成指盘中一度击穿1月份以来的低点，更是加剧了市场的恐慌情绪。根据以往经验看，每当部分投资者选择“割肉”卖出之时，大盘离短期底部也就不远了。主力合约的多空对峙随着昨日股指期货合约在盘中的放量大幅杀跌，至收盘前开始恢复平静，多空双方均继续大幅减持手中的头寸，主力合约总持仓量已连续两个交易日出现超过2000手的平仓。根据中金所数据显示，昨日空方总持仓共平仓了1328手，多方总持仓共平仓了1073手。

　　综合看，股指期货市场仍然是空头占据优势，但现货股指能在周四的大幅下跌之后逐步走高，并且收复大部分失地，颇具最后一跌的味道。目前沪深300成分股的PE在14倍左右，几乎处于近期历史的底部，现货股指继续往下跌的空间较小，即使找不到大幅反攻的理由，但盲目的杀跌已经不可取。加之，昨日期指合约的持仓大幅回落，空头止盈离场和多头逢高减仓均迹象明显。多空争斗降温降低了指数下行风险，主力合约有望背靠5日均线展开弱势反弹。(新快报研究员 陈伟新)