赵曦文：昆仑能源建议趁低吸纳

赵曦文

　　昆仑能源集团上年度收入90.7亿元，按年增加47.1%，纯利增长96.6%至24.3亿元。年内，原油销售量1,638万桶，增加1.1%，原油售价升41.6%至71.8美元；实现销售收入42.7亿元，增35.6%，勘探及生产业务溢利21.4亿元，增98%。天然气业务溢利贡献3.7亿元，增52.5%。此外，由于原油均价上涨，年内支付特别收益金增加1.99亿元，除所得以外税项因而大增159.8%至3.56亿元。

　　集团转型至天然气业务，过去两年积极收购天然气项目，令去年天然气业务收入占全部收入53%，首次超过涉及石油的勘探及生产业务，但盈利比重仍以石油收益为主占88%。

　　集团作为中石油的天然气业务平台，料未来会继续获母公司注入资产，成为股价催化剂，加上去年收购入股的多个液化天然气及天然气管道项目可在今明两年陆续投入运作，有望成为业绩增长动力。

　　随经济进一步发展，能源结构必须从煤炭转移至天然气。而在内地“西气东输”二期及“川气东送”项目竣工，加上沿海多个地区将增建液化天然气接收站下，预期“十二·五”期间，使用规模将达2,600亿立方米。内地相关官员也曾表示，“十二·五”期间天然气使用率将由4%升至8%，由此可见内地天然气市场的发展空间极为庞大。股价早前跌至保历加通道底部现承接，加上MACD已重现“牛差”，反映股价短期续改善，建议投资者趁低吸纳。

　　买入价：13.00元(上日收市价：13.84元)

　　目标价：15.00元

　　支持位：11.60元