流动性回升至两周高位 端午加息预期降温

　　全景网6月3日讯 受到央行连续三周注入资金的影响，周五国内市场流动性进一步回升至近两周多以来最充裕的水平。市场对于央行在端午小长假期间加息的忧虑降温，也有助改善关于未来流动性趋紧的预期。

　　全国银行间同业拆借中心周五中午公布的数据显示，上海银行间同业拆放利率(Shibor)继续整体回落，其中隔夜利率下跌33.86个基点，至2.5050%这一近两周多以来的新低。

　　与此同时，除了1周利率微升0.42个基点、1个月利率涨8.86个基点外，其余各期限Shibor全线回落，其中，2周利率跌8.66个基点，而其余期限利率跌幅均不到1个基点。

　　此前，受到持续收紧的流动性刺激，Shibor短期利率在上月25日攀升至近四个月以来的高位。不过，随着央行出手注资、且财政存款上缴接近尾声，Shibor迅速扭头回落，期间除5月31日受到银行月末考核的影响而短暂回升外，自5月26日以来隔夜利率已持续六日回落，累计跌幅高达249.42个基点。

　　而为舒缓市场流动性压力，中国央行已连续三周通过公开市场注入资金，至本周累计净投放资金达2070亿元，其中本周的净注资规模更明显超过了此前两周。

　　另一方面，央行昨天发行了230亿元3年期央票，但将发行利率继续维持在3.8%的水平不变，释放出暂时不加息的政策信号。

　　鉴于目前国内1年期存款利率为3.25%，而1年期央票利率为3.3058%。若按照1年期和3年期央票之间60个基点的历史平均利差，那么意味着3年期央票利率至少要上升到超过3.9%以上的水平，1年期央票利率乃至基准存款利率才有调升的空间。(全景网/陆泽洪)