富泰证券：恒生指数半日跌66点

富泰证券

　　6月3日，恒指早盘高开后一度急跌，随后震荡企稳后跌幅收窄。截至午间收盘，恒指报23187.65点，下跌66.19点，跌幅为0.28%；国企指数跌81.83点，报12895.03点，跌幅为0.63%；红筹指数报4238.89点，跌4.89点，跌幅为0.12%。大市半日成交333.7亿港元。恒生公用事业分类指数跌0.09%，恒生工商业分类指数涨0.06%，恒生金融分类指数跌0.52%，恒生地产分类指数跌0.67%；恒生AH股溢价指数涨1.34%报97.60点。

　　盘面上，蓝筹股跌多涨少，腾讯控股升1.09%，领涨蓝筹。港金管局称2013年起在港实施巴塞尔协议III，金融股普遍回调，建设银行、交通银行分别跌1.25%、1.13%，中国银行、工商银行也跌近1%；地产股走势疲软，信和置业领跌地产股1.64%，长江实业、恒隆地产中国海外发展也跌幅居前；石油股逆市上涨，中国海洋石油涨1.05%，中国石油股份涨0.65%，中国石油化工股份涨0.36%；重磅股一涨一跌，中国移动跌0.56%，汇丰控股涨0.06%。

　　消息面上，美国劳工部公布的数据显示，在截至5月28日的一周中，美国首次申请失业救济人数为42.2万，高于经济学家平均预期的42.0万；2011年第一季度美国非农生产率环比年化增长1.8%，高于经济学家平均预期的1.7%；4月份美国工厂订单环比下降1.2%，降幅高于经济学家平均预期的0.9%；穆迪警告可能把美国评级列入负面观察名单。香港金管局宣布，将于明年起实施巴塞尔协议II的优化措施，以及从2013年起分阶段实施巴塞尔协议III；香港环保业面临数千亿元市场，追金融业老大地位；SOHO中国在沪两月拿4地，上海项目达8个之多；大成生化赖氨酸加价20%；周生生前5月同店销售双位增长，零售市场倡旺；港铁公司发债10亿建深铁，票面息率0.625厘。央行温和放水810亿，市场预期6月加息窗口开启；前五月全国128城宅地出让金同比下滑14%；可再生能源规划已上报，光伏发电装机目标料大幅上调。

　　我们认为，3日影响恒指影响最大的利空消息是港金管局称2013年起在港实施巴塞尔协议III，虽然巴塞尔III的实施众望所归，但仍有业界人士担忧在短期内会增加银行系统成本，影响利润水平，内银股遭重挫。3日恒指走势与A股走势分化明显，A股的上涨一定程度上会制约恒指的下跌空间。美国经济复苏步伐放缓、欧债危机持续发酵、内地经济“类滞胀”风险显现三大因素将对港股后市形成压力，后市不排除再度下试23000点甚至年线支撑的可能性。港股市场的进一步上落，仍需密切观望。