汇丰升山水水泥目标价至10.6港元

发布时间:2011年06月03日 14:00 | 进入复兴论坛 | 来源：新浪财经

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　　新浪财经讯 6月3日消息，汇丰称，维持山水水泥(00691)增持评级，目标价升至10.6港元。

　　汇丰认为，山水水泥发行5年期4亿美元优先票据，可加快产能扩张。虽然其净负债仍然较高，达110%，但股本回报率达34%，于水泥行业中最高，维持增持评级，目标价由7.9港元升至10.6港元。

　　公司主要经营区域于山东，其水泥价格较2010年平均高出25%，4月销量按月升21%至570万吨，该行预期，每吨毛利于4月达100元人民币，今年首季则为90元人民币。

　　由于均价升18%，销量跌8%，上调全年盈测69%至25亿元人民币，料全年每吨毛利90.2元人民币。2011-2013年每股盈测复合年增长27.3%。