失衡的欧元：再援希腊 欧元自我救赎

　　■CUBN记者 孙先锋 北京报道

　　默克尔还是松口了。

　　这位欧元区的“铁娘子”，早已被希腊无休止的主权债务危机搞得焦头烂额。一边是要捍卫欧元区的整体利益，因为她执掌的德国已是欧元区当之无愧的“领头羊”；同时还要不停地敲打像希腊那样寅吃卯粮的“债务国”，在她看来，那些国家在整固财政上依旧乏力。

　　但新的麻烦又要来了——如果在接下来的20多天内（6月29日前）不帮助希腊筹到120亿欧元来糊上到期贷款缺口，希腊就只能踏上违约之路。权衡再三，默克尔不得不将再一次抛出援助希腊的大单——650亿欧元。

　　5月31日晚间，据消息灵通人士透露，德国正在考虑放弃推动希腊债务重组的努力，以安排向希腊提供新的救助贷款。作为救助机制的最大出资国，德国立场的转变为欧盟出台救助希腊的新方案排除了一大障碍。

　　受此消息影响。欧元兑美元汇率继5月30日止跌回升后，又连续两天微升至1∶1.44，为3个星期以来最高水平。国家信息中心世界经济预测部副研究员张茉楠对《中国联合商报》分析认为，其原因是欧盟正在加紧磋商救助希腊的新方案，投资者对希腊债务危机的忧虑情绪略有减缓。

　　此前，默克尔政府迫于国内政治压力，一直不同意向希腊追加救助贷款。但如果任凭希腊最终走向破产，对德国金融行业直接和间接损害不可低估。“柏林当局在此问题上做出让步是不难理解的，德国作为欧元区的主导，希腊因破产而退出欧元，那么，对德国的伤害是不可小视的。但从另一个角度看，新一轮对希腊的救助也可以理解为是欧元的一次自我救赎。”张茉楠分析说。

　　按照现行的救助计划，欧盟和国际货币基金组织应于6月底向希腊发放急需的120亿欧元的第五批贷款，但能否如期到位，既取决于这两大机构和欧洲央行的专家考察团对希腊债务状况的评估，也取决于新救助方案的制定情况。

　　目前，欧盟国家主管财政事务的高级官员正在密集磋商，加紧草拟救助希腊的新方案。欧元集团主席容克日前声称，全面债务重组的可能已经排除，他对希腊新救助方案表示乐观。据悉，新方案的主要内容包括向希腊追加300亿至350亿欧元贷款，总救助规模将达650亿欧元。但同时附带非常苛刻的条件：一是进一步紧缩财政；二是加快国企私有化；三是由外部机构介入征税体系和国企私有化进程的监管；四是促使持有希腊政府债券的私人投资者“自愿”延长还债期限；五是希腊就满足这些条件达成跨党派的共识。

　　张茉楠认为，接受上述救助方案是希腊政府唯一的出路。但希腊国内各方对此方案仍存在不少分歧，最终达成妥协并不容易。该方案比希腊政府不久前提出的紧缩计划更为严苛，可即便是政府的紧缩计划也未能获得在野党的认可。主要在野党极力主张降低公司税率，以刺激经济复苏。此外，希腊民众大多强烈反对政府进一步削减就业岗位和公共开支，最近在雅典等地再次接连爆发大规模示威抗议活动。

　　尽管欧盟草拟中的新救助方案可以解决希腊的燃眉之急，但要彻底摆脱主权债务的困扰，还是要通过实质性的改革来整固财政，为希腊经济的长远稳定发展奠定基础。这是一个长远而又艰巨的任务，就短期而言，是又一个痛苦的决定。已病入膏肓的希腊，进一步紧缩财政犹如使严重衰退中的希腊经济雪上加霜。希腊经济已连续3年衰退，在去年萎缩4.5%的基础上，估计今年还将再下降3.5%。经济失去造血功能，只能靠借债度日，以新债来还旧债。其结果就是，国债数额就像滚雪球一样越滚越大。

　　如此来看，新救助方案无法从根本上解决希腊的债务问题，希腊最终还会被迫走上债务重组之路，但这并不是那些债主们所希望看到的。

　　不过，对于欧盟和债权国来说，特别看重新救助方案中希腊出售的价值500亿欧元的国有资产。据估算，希腊可供出售的国企总价值大约3000亿欧元，几乎相当于希腊的负债总额。

　　在所有债主里，最不想看到希腊出现违约行为的恐怕要数欧洲央行（ECB），业界估计ECB直接拥有和提供担保的希腊债务约达2000亿欧元。希腊若债务重组，ECB破产都有可能。看来，ECB也无计可施了，为今之计就是，协助希腊来圆了那个有“国有资产兜售”的说法——如果好好卖国有资产的话，希腊别说500亿，3000亿欧元都能筹到。以此来稳住其他的债主和资本市场。

　　但变卖国有资产这事听起来靠谱，可做起来恐怕就没谱了。先不论希腊反对派和老百姓答不答应，恐怕最终能否顺利地卖出还是个未知数。目前在希腊很多被归为国有的资产，比如，电话公司、港口和邮局等，实际上它们都是属于产权不清的资产，因为该国政府并没有明确的法律所有权。想想吧，就是一些这样的不良资产，如今又会有谁愿意去购买呢？

　　而更令市场担忧的是，如果希腊获得第二轮救助，也不排除爱尔兰和葡萄牙步其后尘的可能。这些国家的主权债务危机积重难返，不可能在短期内烟消云散。

　　显然，短期内欧元的自我救赎还将继续下去，默克尔的烦恼也不会就此结束。