光大H股上市时间表初定

　　6月路演、7月挂牌

　　程志云

　　曾以18个工作日登陆A股的光大银行再次以“光”速冲击H股上市。

　　一位知情人士透露，光大银行已经初步确定香港上市时间表，将于6月初在香港联交所接受聆讯，6月下旬赴美国、欧洲、中东、新加坡等地进行全球路演。“如果一切顺利的话，最快将于7月份登陆香港H股。”该人士称。

　　冲刺上市

　　据了解，光大银行香港上市已经进入冲刺阶段。

　　在3月15日，光大银行股东大会同意发行境外上市外资股（H股）并申请在港交所主板挂牌上市，计划发行不超过120亿股，且此次发行H股所募集资金全部用于补充公司的核心资本，提高资本充足率。

　　4月底，光大银行H股上市已获得银监会首肯。

　　5月4日，光大银行宣布，证监会决定对公司发行H股申请予以受理。

　　据悉，本次H股IPO预计融资规模接近400亿元，如果能够顺利成行，那么光大银行将成为内地第九家“A+H”上市银行。

　　一位知情人士透露，年内上市已经几成定局，上市的最后日期还需要看监管部门和市场情况而定。

　　据悉，就在上个月，光大银行主要负责人已经先期赶赴迪拜、新加坡等地进行了第一轮非交易路演。

　　按照光大银行的时间表，6月初将接受香港联交所聆讯，6月下旬将由行长郭友和副行长林立带队兵分两路赶赴美国、欧洲、新加坡、中东以及香港进行正式路演。“目前，国际上一些基金对中国的商业银行还是比较认可的。如果一切顺利的话，有望最早在7月份就登陆香港H股。”该人士称。

　　估值

　　光大银行登陆H股一个重要的卖点在于其高成长性。

　　根据2011年一季报披露，一季度实现利息净收入92.5亿元，同比增长36.9%。

　　与此同时，集团资产总额为16852亿元，比上年末增长13.6%；客户存款总额为11380亿元，比上年末增长7%；贷款及垫款总额为8257亿元，比上年末增长5.9%。

　　值得关注的是，光大银行利息净收入在营业收入的占比提升至82.9%；实现手续费及佣金净收入19.1亿元，同比增长51.6%，在营业收入中的占比提高为17.1%。

　　与此同时，3月末集团不良贷款总额为57.4亿元，比上年末下降0.9亿元；不良贷款率为0.70%，比上年末下降0.05个百分点。集团核心资本充足率为8％，比上年末下降0.15个百分点。

　　一位业内人士称，中国的商业银行，尤其是股份制银行的高成长性是国外的长期基金所特别看重的。

　　据悉，光大银行有意定价于约1.5倍PB，按照2011年一季度2.13元人民币净资产来计算的话，为3.834元港币。目前，光大银行A股股价3.45元人民币为1.62倍市净率。以近期估值预计，可能高于民生银行和中信银行。以民生为例，对应2011年一季度4.13元净资产，其7.16港元股价对应市净率为1.45倍市净率。以中信银行为例，对应2011年一季度3.25元每股净资产，其5.32元港币股价对应市净率为1.36倍。

　　不过，对于光大银行而言，一个坏消息是近期银行股的持续暴跌。

　　就在最近一个半月里，随着中国经济增速放缓、新资本协议监管政策执行、地方融资平台以及房地产坏账的担心，银行股指数已经从5215.42下跌到4666.40点，跌幅超过12%。

　　就在6月2日，国内银行股在加息传闻和地方融资平台坏账风险担忧的消息之下暴跌了2.17%。

　　而光大银行股价也从4.10元高位跌至3.38元人民币，6月2日单日跌幅高达3.68%。

　　“尽管国内银行的A股价格比香港H股还是有所折价，不过，股价暴跌还是会给光大银行港股的发行带来一定的压力。”业内人士认为。

　　此外，据了解，光大银行已经为H股上市选定了包括中金公司、摩根士丹利、瑞银、摩根大通、法巴、汇丰、中银国际、申银万国、光控9家投行的豪华承销团队。