回购的星星之火能否燎原

　　《红周刊》特约/应健中

　　不知大家注意没有，当上证指数跌至2700点时，有部分上市公司开始回购自己的股份了，小公司回购这儿暂且不说了，但有两个巨无霸大公司提出了回购，那就不能忽视其背后的政策信号了。

　　中国石油5月25日回购了3100多万股股票，并且宣布在未来12个月内将在二级市场上增持不超过发行总股本2%的股票。中国石油在上证指数中所占权重甚大，稳住了中国石油就能稳住了大盘。还有一个大家伙中国神华5月28日宣布，将从二级市场上回购19.89亿股并注销。近期市场已经跌得呆头呆脑了，所以这两个公司的公告信息似乎并没在市场上引起很大反应。大家的评论也就是中国石油似乎在倒做差价；而中国神华则另有所图，市场将回购题材当作了个股题材。

　　其实，不可小看当指数跌至2700点时推出回购的意义，在弱势市场中，大股东的增持回购股份既可增强控股权，也会使市面上的流通股减少，回购注销更能缩小总股本，这有利于优化公司的财务数据，无论从哪个角度来看，都是一种利好支持。现在回购自己股票的公司不是很多，如果股市还继续下行，可以相信回购股票的公司还会增加，回购的星星之火能否燎原，值得拭目以待。

　　实际上最有能力回购自己的股票，莫过于那些在这两年内新上市的公司。这批新上市公司几乎都是高溢价发行、也几乎都有一大堆超募资金，又几乎是这些资金躺在账上不知该投向何处。最极端的例子是，当初海普瑞高价发行，超募资金多达40多亿元。如果让这批资金回购既稳定了股价、又能倒赚差价。

　　如果做这样一个规定，股票发行上市后，如果股价比发行价打了8折、7折及N折，规定上市公司有义务用超募资金买回一定比例的股票，或予以注销、或增加实际控制人的控股权，这对市场绝对是一个福音啊！现在的“国内板”(相当于将要推出的国际板而言)简直是融资者的天堂、投资者的绞肉机。对上市公司的社会责任考评不能玩虚的，必须要有实际的内容，让那些超募且破发的公司将股票买回去，这是稳定股市最好的办法。■